一如預期，人大上星期二（6月30日）通過港區國安法，隨即生效。多間外國傳媒訪問我，問港股會否大跌。一如所料7月1日，多人上街抗議國安法。有不少人舉港獨旗幟，展示「光復香港，時代革命」口號。香港政府視這口號為分裂國家，違反國安法的港獨口號。示威者聚集在港島灣仔及銅鑼灣區，和防暴警察對峙。警方也不手軟，總共拘捕了370人，及根據國安法拘捕10 人。但是抗爭人數比預期少，遠遠比不上去年10 月及11月高峰期的人數，而破壞力也遠低於去年。

7月1日美股在科技股帶動下上升。納斯達克指數升122點，及創新高。同時內地官方6月份製造業指數比預期好，持續擴張。港股在內地經濟數據支持下大幅上升，恒生指數收市升697點，成交更達到1,760億元。美國因為星期五是國慶假期，提早一天宣布6月份非農職位，及失業率。6月份美國非農職位增加480萬份，遠高於市場預測的250萬份。失業率降至11.1%，亦遠低過市場預期的15%。美國經濟重開，零售業招請大量人手，是就業人數急升主要原因。就業人數急升，亦減少了感染人數急升的負面消息。在美國國慶假期周末，很多市民聚集，不戴口罩，增加感染。美國每日增加感染人收升至5萬人，疫情極不理想。但特朗普不理醫學專家勸告，在南達科達州四大總統塑像前，舉行造勢大會，批評一些要左派改變美國的人士。美國經濟迅捷復甦，一如股市預測呈V型反彈。港股跟隨美股，上星期五（7月3日）急升。恒生指數最高升至25,433點，比6月30日收市升1,006點。

外國傳媒預測因為通過國安法，環球各國都譴責中國破壞一國兩制。美國國會通過法案，要制裁負責港區國安法的官員。甚至制裁和這些官員往來的中資銀行，美國政府將宣布措施，制裁中國。很多評論家認為，通過國安法後，香港難以維持國際金融中心地位。但似乎香港金融市場不受到國安法，及抗爭影響。仍然維持牛市反彈，恒生指數升至3月以來的高位。

事實上，近來的發展，香港金融市場差不多完全依賴中國。中概股回歸，為港股帶來動力。特朗普因為冠狀病毒肺炎疫情，對中國持敵對態度。在美國上市的中國概念股，紛紛回歸香港。特朗普是香港股市最好的朋友，如果不是美國的敵對態度，中概股不會這麼快回歸香港。

其實香港實質是中國的金融中心，主要是提供外滙融資。除了星馬的小型上市公司外，國際公司在香港上市是極少數。巴西最大的礦業公司淡水河谷，幾年前退市。當時俄鋁在香港上市後，市場以為會有大量的俄羅斯企業在香港上市。普拉特及新秀麗上市後，市場也一度憧憬會有很多國際時裝公司在香港上市。事實上，國際上市公司只佔香港上市公司的極少部分。

基本上，中概股回流，已經有足夠生意，維持香港股市。及足夠令到香港維持繁榮。中國經濟規模達到14萬億美元位，是全球第二大經濟體，不需要依賴海外市場，絕對能夠維持香港金融中心地位。所以看淡香港及中國前景的外國評論員，往往不能準確預測香港前景。