嘉藝控股為伴娘裙、婚紗及特別場合服的一站式解決方

【股海搜尋/勞總】

本港首隻婚紗股嘉藝控股(1025)於上周五已展開招股，今日中午截止認購。該股招股價介乎0.98至1.26元，集資最多1.63億元，本月28日掛牌。

嘉藝控股為伴娘裙、婚紗及特別場合服的一站式解決方案供應商，按去年收入計算，是內地最大的伴娘裙製造商，市場份額近2.9%。產品則主要銷往美國，佔收入達九成以上。

集團現時於東莞設有生產基地，惟使用率已屆高水平，為配合擴展銷售網絡及產品的預期需求增加，計劃在廣東省內設立第二間生產設施，總樓面面積1.6萬平方米，預期明年第四季投產，年產量約80萬件，整體產能將提升一倍。

往績方面，截至3月底止過去三年度收入分別1.65億、1.69億及2.08億元，期間複合年增長率12.3%。同期調整後溢利(扣除上市開支)分別1,208萬、2,383萬及3,189萬元。而截至去年9月底止六個月收入及調整後溢利分別1.53億及2,069萬元，按年增加28.6%及12%。

今次招股引入三名基石投資者，包括鄭國和、林泳釧及吳淑芬，合共認購3,500萬元股份，佔發售股數最少21.3%。股份若以中間價1.12元定價，扣除舊股部分，集資淨額7,430萬元，當中七成六用於擴展計劃，包括收購土地、興建廠房，以及購置機械和設備；另一成用於償還部分貸款；一成用於在美國設立銷售辦事處。

就概念而言，嘉藝業務具獨特性，但估值不算便宜，如以上限定價的話，調整後往績市盈率達20倍，可待掛牌後再作部署。

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