岑智勇

單天未能保至尊 恒指力守20000關 

美國4月新屋銷售下跌16.6%，以年率計跌至59.1萬間，遠少過市場預期。加上美股Snap（SNAP）料第2季度收入及經調整後盈利將會低於預期，股價下跌，拖低納指表現。周三恒指輕微高開後，在匯控（00005）及中移動（00941）等舊經濟股帶動下，一度重上10 SMA及20 SMA水平，但在科網股走勢的拖累下，指數難逃走軟之命運。

參考個別輪證發行商網站，在截至2022年5月25日8時，錄得單日最多資金流入是恒（好），約10,704萬元；錄得第2多是騰訊（好），約3,556萬元。錄得1日最多資金流出是恒（淡），約2,365萬元；錄得第2多是中移（淡），約1,261萬元。數據反映投資者趁恒指下跌，並一度失守20,000點之時，把淡倉獲利，並反手建好倉。

看好後市者，可留意恒指牛證51041，回收水平19,600點，到期日2025年1月27日。看淡後市者，可留意恒指熊證50356，回收水平20,814點，到期日 2022年9月29日。

開源有功更重節流 快手首業業績勝預期

快手（01024）在2022年首季的收入為人民幣211億元，同比上升23.8%，增長主要來自於線上營銷服務、電商業務及直播。其中線上營銷服務收入為人民幣114億元，同比上升32.6%，主要是由於用戶流量增長以及廣告主數量增加，這得益於廣告主用戶體驗及廣告效果提升。直播業務收入為人民幣78億元，同比上升8.2%，得益於月付費用戶同比增長7.8%，內容質量及運營效率的提升。其他服務收入為人民幣19億元，同比上升54.6%，主要是由於電商業務的擴展。期內毛利人民幣88億元，同比上升25.7%，毛利率由41.1%升至41.7%。在其他成本控制得宜下，期內虧損由人民幣57億收窄至人民幣37億元。雖然快手業績仍錄得虧損，但在控制成本方面做得不錯，並贏大行及投資者支持。其實說穿了，科技行業似乎已經由一個積極「開源」的時代，進入要以「節流」守成的時代了。

看好快手者，可留意call 15761，實際槓桿2.255倍，行使價63.9元，到期日 2023年3月24日。看淡者可留意 put 13610，實際槓桿2.083倍，行使價65元，到期日 2022年10月31日。

-筆者為香港證監會持牌人士，不持有上述股份。