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周三 股宇有云 - 刘宇亮 - 中国数据续放缓 政策有望触底转向
发佈日期 : 2021-10-20



中国第三季经济增长继续放缓,国家统计局周一(1018日)公布第三季度GDP按年增长4.9%,低于预期的增5%。中国在7月以来推出多项政策措施,包括减碳、限电、教育、互联网监管及楼市调控等,对国内消费和投资造成压力。


 


加上信贷条件收紧,抑制了投资活动,9月固定资产投资按年跌2.5%。住宅销售额继8月下降19.7%后,9月份同比又下降了16.9%。房地产投资自去年疫情爆发后首次下滑,同比下降3.5%


 


内地房地产销售额下滑可能令开发商的现金短缺状况更严峻,亦可能提供更大的折扣卖楼,形成恶性循环。如把内地房地产相关的所有商业活动都包括在内,整个行业佔中国GDP23%,要去槓桿定会带来阵痛。


 


刚过把的周末,中指研究院发布解读报告称,中央近一个月内第三次在重要金融会议中提及房地产行业,向市场传递维稳信号,房地产信贷政策有望触底转向,房企资金压力将缓解。而刚过去的周日,央行行长易纲在Group of 30视频会议上指现时内房的债务风险对金融行业的外溢性可控。


 


中国金融监管机构于上月底窗口指导了至少部分大型商业银行,允许银行在四季度加快对个人抵押贷款的审批售放。内地的政策正在重新转向支持性措施,程度虽然较温和,但经济活动有机会在第四季反弹。


 


港股在第三季资金因政策收紧,採取先沽为敬做法,恒指大跌了16%、科指大跌了25%,远远跑输环球市场。港股被过分抛售后,如政策稍为在第四季有所转向,相信资金会重投港股市场。水清无鱼,现正是作中线部署的好时机。


 

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