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周一 港滬深策局 - 黃子祥 - 為消費旅遊復甦作準備
發佈日期 : 2021-03-08

黃子祥

踏入3月份以來,市場大熱股份正「大執位」。被捧為具無限潛力的新經濟類股份,普遍價格有明顯回吐。至於傳統金融、電訊與及金屬類股份,確獲得更多資金流入,如同從悶局中突然甦醒。周期配置變更及獲利回吐,可說是現新形勢的直接解讀。要為組合去槓杆,捕捉盈利能力具充份理據回升的公司,又要尋求合理股值,消費旅遊類板塊亦是不俗之選 ,尤其在刻下後疫情的階段。

重提昔日在此欄提及的上市企業,歐舒丹(00973)現價位值得跟進。公司以L’Occitane品牌為核心產品,為全球客戶提供天然和有機成份的化妝及護理產品系列,定位明確清晰。較早時在COVID-19疫情高峰時曾關閉超過75%實體店,然而線上銷售的升幅卻有效彌補了實體店的銷售損失。在截至上年9月底止上半年,公司線上渠道銷售增加了80.8%,佔去總銷售額約四成。此表現反映歐舒丹的良好執行力,可支持公司持續擴。而在優化產品組合上,早年收購的英國抗衰老護膚品牌Elemis,亦開始為公司整體表現提供不俗貢獻。在上月8號,歐舒丹股份在市前錄得一手約1,096萬股,涉及2.39億港元。似乎,其已被名牌基金看上。

另一方面,於3月2號,在美國上市的內地美妝品牌「完美日記」母公司逸仙電商(NYSE: YSG),宣布與Manzanita Capital達成最終協議,將收購後者旗下知名護膚品牌Eve Lom。作價仍待最終落實。 Evelom卸妝膏號稱卸妝膏中的HERMES,在護膚圈中絕對是明星多級品牌。隨著內地化妝及護理產品市場的參與者愈來愈多,借收購帶來的競爭力提升已成有效途徑。在此局面下,歐舒丹的價值在基金眼中可望進一步突顯。

消費品以外,旅遊復甦也值得關注。暫以「內循環」為投資重點,澳門博彩業可憧憬。其中澳博(00880)可看高一線。本月初,其聯席主席梁安琪表示澳門上葡京度假村爭取上半年開幕,開幕式已正在籌備中。公司早前已招聘1,200名本地員工,將陸續安排入職。預計新場效應加上規模的提升,其所產生的盈利改善期望值,可有效刺激股價。

筆者非證監會持牌人,未持有上述股份。

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