George Yeung

ESR（01821）於2019年11月港交所上市，是專注於亞太區域的綜合物流地產平台。公司主要業務包含物流地產開發、投資業務，以及基金管理業務三大板塊。公司三大業務具有協同效應，開發業務可直接為投資和基金管理業務提供投資機會，而後續投資和基金管理收益可直接支撐開發類業務擴張，業務性質獨特，值得關注。

公司打造全面一體化的開發及投資管理平台，足跡遍佈亞太區主要市場，包括中國、日本、韓國、澳洲、新加坡、印度、新西蘭和東南亞，佔亞太區生產總值95%以上，亦正不斷擴大在歐洲及美國的業務覆蓋。公司透過旗下私募基金業務，提供全面的不動產投資方案及新經濟地產開發機會，讓資本合作夥伴和客戶把握亞太區最主要的長期趨勢。

冀可持續和具影響力地營運 

ESR冀望以可持續和具影響力的方式營運，並視營運所在的環境和社區為業務的主要持份者。公司不斷開拓新的業務方案，昨天公布，已為其新企業EADP II籌集了5.4億澳元，這是一個從發展到核心的物流基金，將進一步擴大ESR Australia提供優質、可持續和以人為本的設計工業區的戰略。憑藉10億澳元的EADP II目標基金規模，GIC已承諾投資4.9億澳元作為基石投資者。

另外，早前公布，與數字基礎設施商STACK達成合作，將成立一家合資企業，在南韓首爾西郊仁川共同建設一座48兆瓦的數據中心，將於2023年首季度開始建設，預期於2024年第四季交付，將以STACK品牌營運，相信可廣泛地滿足南韓和亞太地區超大規模公司和企業客戶不斷變化的需求。

業績方面，截至今年6月底止中期營業額4.32億美元，按年升111.2%。純利3.81億美元，按年升77.9%；每股盈利0.08美元。上市後首次派息，中期股息每股12.5港仙。

美銀證券發表評級報告指，ESR上半年核心稅後及非控股權益後利潤（PATMI）按年增27%至3.89億美元，較該行預期高7%，受惠於FUM強勁的增長、宣傳費用及開發物業重估收益。該行指，2022年是ESR表現強勁的一年，於全球同業亦看到類似的走勢；惟由於利率上升、全球宏觀經濟疲軟等，或抵銷租金增長及開發物業收益上升趨勢，以致明年及2024年存有更多不確定性。該行給其目標價23.5元，可作參考。