唐人

美國公布，中國7月持8,218億美元美國國債，按月減少136億美元，是連續四個月減持，創2009年5月以來最低水平，目前中國仍是美國國債海外第二大持有者，與去年相比減少1,030億美元，佔投資總額11%。

日本7月增持69億美元美債，規模增至1.11萬億美元，繼續是持有美國國債最多的海外持有國。至於第三大持有國英國，則減持99億美元美債至6,624億美元。

內地官方媒體表示，人民幣兌美元匯率貶值壓力是短期和階段性的。近期人民幣對美元雖有所貶值，但對一籃子貨幣保持基本穩定，對非美主要貨幣保持相對強勢，外匯市場運作穩健，市場預期整體平穩。

文章指出，人民幣匯率在長期根本上仍取決於經濟基本面，隨着國內穩經濟、穩預期政策陸續出台落地等，中國經濟進的勢能正在積聚，人民幣匯率在合理均衡水平上保持基本穩定具有堅實基礎。

中國人民銀行周一（9月18日）舉行外資金融機構和外資企業座談會，研究加大金融支持穩外資力度，進一步優化外商投資環境有關工作。

人行表示，積極吸引和利用外商投資，是推進高水平對外開放、構建開放型經濟新體制重要內容。內地將持續優化政策安排，營造市場化、法治化、國際化一流營商環境，提升金融服務質效，助力高水平對外開放。

昨日A股收低。滬綜指收3,124點，跌不足1點或0.03%；深成指10,125點，跌74點或0.73%；創業板指2,002點，跌17點或0.88%。兩市總成交額逾6,300億元人民幣。外資錄淨賣出24億元。

樂施會昨發表2023香港貧窮狀況報告，發現疫情前後貧富差距由2019的34.3倍，大增至今年首季的57.7倍。報告指，今年第一季香港整體貧窮率高達20%，超過136萬人處貧窮狀態。期內最貧窮一成住戶家庭月入中位數僅2,300港元，較疫情前跌3分之1，而最富裕一成住戶月人中位數較2019上升逾10%，達13.26萬港元，當中貧富差距擴至57.7倍。

市場觀望聯儲局議息結果，港股缺乏方向。恒指昨早高開11點後一度倒跌近百點見17,832點，之後反覆回升，惟受制阻萬八關，卒收17,997點，升66點或0.37%。國指收6,235點，升26點或0.42%；恒科指收3,984點，跌2點或0.06%。全日總成交額進一步縮減762億港元，創兩個半月以來最少成交。港股通錄淨買入34.87億元。

大型科網窄幅上落，京東集團（09618）曾跌近3%，至117.4元上市新低，收119.6元，跌1.1%。百度（09888）跌1%；美團（03690）跌0.2%；騰訊（00700）靠穩微升0.06%、小米集團（01810）升0.1%；阿里巴巴（09988）升0.7%。

金融個別發展，內銀內險走俏，工行（01398）收漲1.8%；建行（00939）升1.6%；中行（03988）升1.1%；中國人壽（02628）升0.8%；招行（03968）升0.6%；中國平安（02318）升0.2%。滙控（00005）跌0.1%；友邦保險（01299）跌0.2%；港交所（00388）收跌0.4%。

融創中國（01918）在美國申請破產保護，股價收跌4.3%。中國恒大（03333）亦跌9.8%；富力地產（02777）跌4.1%；中國海外（00688）及華潤置地（01109）收漲0.9%及0.6%；萬科企業（02202）跌0.2%；龍湖集團（00960）收跌1.5%。

其他藍籌互見升跌，新奧能源（02688）收升5.6%表現最佳；創科實業（00669）升4.1%；碧桂園服務（06098）收跌3.8%，卻是表現最差藍籌。內需消費受壓，海底撈（06862）跌3.1%；華潤啤酒（00291）跌2.2%；李寧（02331）收跌1.6%。

Arm回跌 大行籲「賣出」 標題

軟銀（SoftBank）旗下半導體大廠Arm上周四（9月14日）重新上市，股價炒高近25%，惟熱情過後，Arm股價連跌兩日，有大行指Arm估值過高，給予「賣出」評價。

外電報道，Bernstein分析師Sara Russo給Arm「賣出」評級，並予目標價46美元，並指出，Arm股票現價估值過高，而且會面臨日益激烈競爭，中國手機市場日趨成熟的風險。

該行指出，市場雖預期Arm將是AI大潮流受惠者，但現在就將其視為AI贏家言之尚早。原因Arm有近60%收入來自持續面臨挑戰的流動及消費終端市場，會保守看待Arm專利費收入增長的能力。另有分析師認為，Arm有24%收入來自中國，可能受美中關係惡化的不利影響。

與此同時，瑞銀預測，中國車廠2030全球市場佔有率從目前17%倍增至33%，當中歐洲車廠的市佔率損失最大，傳統車企全球市佔率將由81%下滑至58%，而日韓車廠、高端及豪華車企受到的負面影響可能較少。

瑞銀早前拆解比亞迪（01211）電動車型「海豹」，對比Tesla和最優秀的傳統車廠，比亞迪較競爭對手有約15%至25%成本優勢。除勞動力成本低，更重要的是具有技術、設計及生產效率等優勢。

該行表示，中國出口歐洲，會遇關稅問題，不過該行估算，就算比亞迪在歐洲生產「海豹」成本較中國直接出口高出約10%，但售價仍較傳統整車廠同類競品便宜約25%或1萬美元左右。

瑞銀指出，中國電動汽車行業一直處於整合期，但以日本仍有6至7間主要車企經驗，預測至2030中國依然會仍有10至12間汽車企業以不同方式地具規模運作。