近日,内地多项内房新政策出台,首先是降低按揭贷款利率,中国人民银行已经下调了首次购房和二次购房人群的按揭贷款利率。其次,中国政府已取消杭州的购房限制,未来更有机会取消其他一线城市的购房限制。笔者认为中国政府于本年内仍会继续出台更多利好内房的政策,功能沙发增幅主要由新建楼房带动,敏华控股(1999)将受惠其中。
敏华控股主要从事中高端功能沙发的设计、生产及销售,旗下功能沙发销量连续六年蝉联全球第一。公司计画今年在内地新增700—800间门店,一二三线城市佔比达60%。公司积极开拓海外市场,调整新时期下内销策略,有效加强内部管理较好控制成本及费用,实现营业收入184.11亿港元,同比增长6.1%,实现净利润23.02亿港元,同比增长20.2%,每股基本盈利为59.09港仙。线上收入佔集团30%,公司在传统天猫、京东等电商销售平台及直播电商具备较强的先发优势。利用过去十年积累的百万级用户粉丝及品牌效益,为线下门店流向转化赋能。线上则继续通过短视频推广、自有店铺直播、与头部主播深度合作等,实现品牌影响力的加强和销售增长。
值得一提的是,近年来建筑业作为国民经济支柱产业持续景气,在政府的大力支持下日益蓬勃发展。随着内地城镇化进程加速,以及粤港澳大湾区建设的推进,建材行业的前景非常广阔。作为行业领军企业,敏华控股无疑将是此轮行业机遇的最大受益者。凭借完善的供应链管理和优质的产品品质,公司有望进一步巩固行业地位,业绩表现有望持续改善。
当前敏华控股的股价对应市盈率和市销率均低于行业平均水平,估值相对合理。从中长期来看,依托行业向好趋势和公司的竞争优势,敏华控股具有良好的投资价值。对于关注建材行业龙头的投资者而言,敏华控股无疑是一个不容错过的投资机会。股价走势方面,股价已上升至高位7.84元而有所回落,有超买的情况出现。建议投资者可考虑回落至十天移动平均线6.4元附近,再作买入。
笔者未持有上述股票及相关权益
|