岑智勇

美国将加息兼缩表 恒指受制20天线 

联储局公布的5月议息会议纪录显示，大多数委员支持6月及7月会议都再加息0.5厘。所有委员支持开展缩表计划，多名委员认为，在缩表进行很长时间之后，应考虑出售按揭抵押证券（MBS）。周四恒指高开低走，上方受制于20 SMA，下方则曾失守20,000关。

参考个别轮证发行商网站，在截至2022年5月26日8时，录得单日最多资金流入是腾讯（好），约1,874万元；录得第2多是恒（淡），约1,401万元。录得1日最多资金流出是恒（好），约1,549万元；录得第2多是京东（淡），约952万元。数据反映投资者趁恒指略反弹时，把好仓获利，并反手建淡仓，但从仓位去判断，由于涉资有所减少，反映投资者态度日渐审慎。

看好后市者，可留意恒指牛证51244，回收水平19,300点，到期日2024年10月30日。看淡后市者，可留意恒指熊证57412，回收水平20,688点，到期日2022年9月29日。

阿里健康抢佔市佔收入增 惟毛利率跌兼盈转亏

阿里健康（00241）在收市后公布截至2022年3月底止财年的收入为人民币205.78亿元，同比上升 32.6%，主要由医药自营业务及医疗健康及数字化服务业务带动。其中医药自营业务的整体收入达到人民币 179.11亿元，同比上升35.5%；医药电商平台业务收入总额达到人民币19.96亿元，同比增长 1.6%；医疗健康及数字化服务业务的收入为人民币6.7亿元，同比上升98.9%。不过，期内毛利率由23.3%下降至20%，原因是较高毛利的医药电商平台业务收入佔比下降；提升线上B2C药品销售市佔率使毛利率降低；加速处方药业务佈局，较低毛利率的处方药业务显着增长，收入佔比提升。期内业绩更转盈为亏，录得亏损人民币2.66亿元。另外，集团公布就股份奖励计划按市价购入股份，购入股份将不超过4.05亿股，似是为股价带来支持。在业绩公布后，阿里健康股价一度上升，惟在4元水平前似有阻力。

看好阿里健康者，可留意call 27947，实际槓桿4.573倍，行使价6.81元，到期日 2022年11月22日。看淡者可留意put 17656，实际槓桿0.767倍，行使价5.88元，到期日 2022年12月2日。

-笔者为香港证监会持牌人士，不持有上述股份。