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周二 聪明钱走势 - 黎家聪 - 基本面优秀 环球医疗有待估值修復
发佈日期 : 2024-04-16



中东地缘冲突近日不停升温,前日伊朗向以色列发动无人机及导弹袭击,作为避险资产的黄金价格不断被推高,笔者3月初曾推介的黄金股万国国际矿业(03939)亦不断破顶,升幅近倍,算是有点交待。不过,个人而言,比起赚钱还是希望世界和平,人人生活得开心快乐。而听闻最新消息是伊朗行动已结束,并无意继续攻击。但是,以色列之后会否有报復却情况未明。但愿是次冲突不会再恶化下去,不然第三次世界大战真的有可能会开始。


 


虽然世界正于多事之秋,但股市一天开着,我们投资者就要继续研究。除了避险资产,笔者一直也正留意一些基本面不错,有增长前景的医药股。毕竟这类股票想要趁估值平买入也只能趁大市不好时。早前,笔者曾写过的联邦制药(03933)就是好例子,果然上週又再破顶。


 


至于还有没有其他基本面不错,有增长前景的医疗股呢?环球医疗(02666)也许就是其中之一。


 


环球医疗是一家以医疗健康为主业的央企控股上市公司,医研产融结合的大型医疗健康集团,长期专注于中国高速发展的医疗健康产业,凭藉现代管理理念、专业人才团队、优质医疗资源,雄厚资金实力以及包容进取的企业文化,努力打造值得信赖的医疗健康集团,逐步构建共享共赢的健康产业生态系。


 


环球医疗现时有两大业务,分别是医疗健康业务及金融业务。最近,公司发布了2023年度全年业绩,截至20231231日止年度,公司收入约136.50亿元,较2022年同期增长13.1%。其中医疗健康业务收入约人民币78.33亿元,较2022年增长22.9%,佔总收入比重从53%提升至57%。净利润方面,2023年赚21.99亿元,较2022年同期增长5.4%,其中医疗健康业务贡献人民币4.54亿元,较2022年同期增长20.6%,佔总净利润的比重从18%提升到21%


 


从上述业绩可见,环球医疗已逐渐正式从以往的融资租赁公司,转变成「医疗服务为核心,金融服务为基础,建构健康产业生态系统」的发展格局。相信未来随着医疗业务的继续发展,环球医疗的核心竞争力将愈来愈明显。


 


而环球医疗于2023正正就为专科及健康产业加速布局,例如顺利併购凯思轩达、山东拓庄,并于2024年初併购了国内智慧健康养老头部企业山东青鸟软通,加快医疗领域数字化转型。此分部主要包括医疗设备全週期管理、专科医疗及医疗数位科技服务等。2023年营收2.44亿元,同比大增191%,净利润0.32亿元,同比大增272%,发展速度极为亮眼,估计将可成为未来公司的第二成长曲线。


 


至于老本行金融业务则持续发挥压舱石作用。在联储局加息导致境外融资成本上升的不利因素影响下,经营效益仍实现了平稳增长,实现收入人民币58.82亿元,同比增长2.8%;净利润人民币17.45亿元,同比增长2.1%。这金融业务的稳定成长,为医疗业务带来充分保障与支持。此外,因为具备金融手段,公司有能力把金融工具自然融入产业经营中现金流运转,这能促进产业单元的业务更健康发展,也能够为金融业务带来更多的空间与保障,这令环球医疗相较于其他同行多出一个独特的竞争优势。


 


估值方面,截至202449日,中国香港保健护理服务板块PE12.5倍,低于日本(16.1倍)、美国(25.7)、中国内地(34.7)。而环球医疗现时PE只有4.03倍,更是低于行业平均,亦是公司多年的估值低位。就估值来说,环球医疗是在被低估的板块中的被低估公司,可以想像是严重低估。可是,就基本面而言,环球医疗的成绩却都是有目共睹的。因此,环球医疗目前或有着不错的投资价值。


 


总括而言,环球医疗金融业务稳健发展,综合医疗业务盈利能力不断增强,专科医疗及健康业务开始放量,业绩增长确定性强,估值被严重低估。技术面上,近日开始成交急增和向上发展,守住支持位而慢慢冲上近两年的高位。有兴趣投资医疗板块的朋友不妨多加留意。


 


利益申报:笔者执笔时没有持有上述股份。


 

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