永达汽车为多个豪华及超豪华汽车品牌经营4S经销店

【盘房热卖/罗湋楠】

港股成功上破30,000点关口，昨日升185点报30,003点，成交1,574.3亿元，支撑大市升势的股份有扩散至落后股份的迹象，港交所(0388)昨日升3.8%至254.2元，为升幅最大蓝筹，中国旺旺(0151)及中海外(0688)分别扬2.5%；而近日强势的平保(2318)及腾讯(0700)则有所回吐，昨日分别跌2.4%及0.7%。目前港股距离歷史高位31,958点仅约2,000点的距离，不过短期料港股需要消化升幅，料暂于30,000点水平整固。

永达汽车(3669)为多个豪华及超豪华汽车品牌经营4S经销店，包括宝马、MINI、奥迪、保时捷等，以及多个中高端汽车品牌，预料可受惠行业加快整合，以及汽车金融服务的强劲需求。截至今年6月底，集团已开业及已获授权待开业的共计230家网点，遍布内地的4个直辖市和16个省的64个市。今年9月中，集团再向独立第三方收购内地4间4S经销店。

目前集团是宝马及保时捷在内地的最大经销商之一，直接受惠于宝马今年以来的强劲产品周期。截至今年9月底第三季，集团盈利增长99.9%至4.03亿人民币，综合毛利率提升1.83个百分点至11.43%。乘用车销售收入增长19.1%至116.2亿人民币；售后服务收入增长27.8%至近18亿人民币；金融自营业务收入增长203.5%至1.1亿人民币，而金融和保险代理服务收入则增长27.8%至2.27亿人民币。大部分业务增幅都较上半年加快，带动盈利增幅亦有所提升。

内地豪华品牌汽车销售增长保持畅旺，集团新车销售的毛利率上半年增加了0.77个百分点至3.78%，而售后服务为盈利增长亮点，上半年售后服务的毛利率为46.76%，支持了整体毛利率向上。至于金融业务方面，集团加强了自营业务投入，上半年新增投放28.75亿人民币，较去年同期增加了94.2%。与欧美市场不同，目前内地汽车产业以销售新车为主要利润来源，而汽车相关的售后服务只佔两成，相信相关业务未来的增长空间不少。

中国建信金融服务有限公司市场研究总监罗湋楠
(笔者为证监会持牌人士及笔者未持有上述股份)

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