郭志威

中国4月制造业PMI为50.4，较前值回落0.4个百分点但好于预期，为连续第二个月处于扩张区间，其中生产指数创2023年4月份以来最高水平；4月非制造业PMI为51.2，较前值回落1.8个百分点，继续维持在荣枯线上方，服务业景气水准有所回落，建筑业扩张略有加快。

美国3月核心PCE指数略超预期，Fed 5月FOMC会议如期维持利率不变。4月26日，美国3月核心PCE物价指数年增率2.8%，略高于预期值2.7%，数据发布后美债利率和美元指数小幅回落，美股涨幅扩大。5月1日，联储局会议如期暂不升息，同时宣佈从6月开始放慢QT缩表速度，美债按月减持幅度放慢至250亿美元。从会议声明和鲍威尔会后表态来看，会议整体基调较为平衡，一方面排除了下一次的政策操作是升息的可能性，另一方面也承认通胀回落进展缓慢还需要时间。

港股市场本周延续上涨，海外长线资金持续增持中国股票。资金面仍是驱动港股市场上涨的主因，本週海外长线资金持续增持中国股票，网路、消费、金融等产业的权重股均出现大量买单；前期跑赢的能源、公用事业、原物料等高股息/週期产业受市场风格转变及商品价格走弱影响表现落后。外资流入的持续性受到多种因素的动态影响，包括内部和外部宏观数据、海外降息预期、美元/日圆匯率等。