坊間在業績前大比數人看好NVIDIA的業績和其後股價走勢，包括在我的INSTAGRAM專頁亦有超過70%的人投票看升，的確之前幾次業績公佈後都會有一段明顯升幅，今次算是近一年中第一次業績後的下跌，到底應該如何部署？

NVIDIA的第二季業績總結

簡單總結一下NVIDIA第二季的業績，調整後EPS超預期(0.68vs0.65美元)，營收超預期（300億vs288億美元)。細分項目中，數據中心、遊戲業務、OEM收入均超預期，唯獨汽車領域收入略遜預期(3.46億vs3.48億美元）。市場解讀下跌的原因是第三季營收指引未達最高預期，擔心增長放緩，趁機獲利套現。

業績後下跌的兩個原因

1.第三季度營收指引增長放緩至兩位數，與華爾街最樂觀的預期三位數增長有一定的差距。NVIDIA預計三季度料將同比增長75.8%至82.9%，而分析師預期的最高營收意味著將增長109.2%。也就是說，NVIDIA預計，三季度的營收增長將最近六個季度內首度放緩至兩位數。

2.Blackwell系列芯片中最先進的AI芯片將推遲三個月或更久發佈，Blackwell大量出貨或延遲至明年一季度。摩根士丹利上周末的研報預計，英偉達二季報大概率超預期，相比本季度的收入指引，市場真正該關注的是，英偉達能否緩解投資者對Blackwell架構可能延遲出貨的擔憂。而今次的業績點評時CFO亦承認了Blackwell芯片之前存在問題，令市場擔心其出貨量。