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周一 五行大赢家 - 杨德华 - 此消彼长 留意港匯走势
发佈日期 : 2022-01-17

杨德华


港股重上24,000点,突破了久违的50天线,短线是有力再上,一举挑战25,000点的心理关口,而在23,000点之下亦见资金有大举进场、密密吸货的迹象。不过正如笔者上期文章所讲,传统股是今次升市的主力,可以继续发热发亮,至于散户至爱的高增长科技股,暂时都是有波幅而无升幅,经常短线炒卖的散户会非常热爱;但打算长期持有就仍未有好明显的讯号释出,消息和信心依然是时好时坏。


 


近日中国信达突然取消了60亿人民币认购蚂蚁金融的决定,又为科网股短期走势增添了一些不明朗因素,始终中国政府对科网企业的监管第一枪是来自剎停蚂蚁金服上市开始,之后就是一连串的监管要求,令科网科跌跌不休;蚂蚁的重组整顿完成是一个重要讯号,投资者要特别留意。另一方面很快就到业绩期,在美国上市的中概科技股会比香港早一些公布业绩,基本上2021年全年业绩就已经有心理准备是差;但真正需要留意是企业在「字里行间」,对未来发展的策略有没有跟随国家政策而行,未来资金投入是否精准配合国家政策发展,如何应对国家对数据安全的使用等等。


 


美国联储局突然再展「鹰姿」令美国金融市场出现股债双杀,美股出现了明显回调,是否牛市结束仍然言之尚早,但投资组合上美股都一定要以防守为主,转为更多有盈利、有定价权、行业上具备最顶尖桃心底层技术的公司。投资者不要忽视「缩表」对市场的影响,要记得美股估值有一部分是基于充裕流动性,企业基本面不变,但市场「缺水」都可以令估值大打折扣。美股开始踏入业绩期,重点关注管理层公布未来的营收指引,而笔者会看好美国银行股、REITS及资源类股份上半年的走势,主要应对现时美国经济面临的通涨问题,美国银行息差扩阔;REITS及资源都是抗通涨的板块之选。


 


另一方面,美股继续出现调整其实都对港股有利的,预期「缩表」情况下,美国出现「股债双杀」,资金有流出迹象,但在美元继续强势的情况下,投资欧、日等市场有机会出现「蚀匯」情况,加上发达国家都开始应对通涨问题,所以不会是资金首选;而港元是跟美元挂钩,匯率变化不大,加上中国政府2022年会推行宽松货币政策刺激经济,大环境都是有利股市;此消彼长下,沽出美股美债的资金有部份是会流入港股,未来进一步留意港匯的走势判断港股能否再现升势。


 


笔者为证监会持牌人士,并无持有上述股票


 

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