岑智勇

单天未能保至尊 恒指力守20000关 

美国4月新屋销售下跌16.6%，以年率计跌至59.1万间，远少过市场预期。加上美股Snap（SNAP）料第2季度收入及经调整后盈利将会低于预期，股价下跌，拖低纳指表现。周三恒指轻微高开后，在匯控（00005）及中移动（00941）等旧经济股带动下，一度重上10 SMA及20 SMA水平，但在科网股走势的拖累下，指数难逃走软之命运。

参考个别轮证发行商网站，在截至2022年5月25日8时，录得单日最多资金流入是恒（好），约10,704万元；录得第2多是腾讯（好），约3,556万元。录得1日最多资金流出是恒（淡），约2,365万元；录得第2多是中移（淡），约1,261万元。数据反映投资者趁恒指下跌，并一度失守20,000点之时，把淡仓获利，并反手建好仓。

看好后市者，可留意恒指牛证51041，回收水平19,600点，到期日2025年1月27日。看淡后市者，可留意恒指熊证50356，回收水平20,814点，到期日 2022年9月29日。

开源有功更重节流 快手首业业绩胜预期

快手（01024）在2022年首季的收入为人民币211亿元，同比上升23.8%，增长主要来自于线上营销服务、电商业务及直播。其中线上营销服务收入为人民币114亿元，同比上升32.6%，主要是由于用户流量增长以及广告主数量增加，这得益于广告主用户体验及广告效果提升。直播业务收入为人民币78亿元，同比上升8.2%，得益于月付费用户同比增长7.8%，内容质量及运营效率的提升。其他服务收入为人民币19亿元，同比上升54.6%，主要是由于电商业务的扩展。期内毛利人民币88亿元，同比上升25.7%，毛利率由41.1%升至41.7%。在其他成本控制得宜下，期内亏损由人民币57亿收窄至人民币37亿元。虽然快手业绩仍录得亏损，但在控制成本方面做得不错，并赢大行及投资者支持。其实说穿了，科技行业似乎已经由一个积极「开源」的时代，进入要以「节流」守成的时代了。

看好快手者，可留意call 15761，实际槓桿2.255倍，行使价63.9元，到期日 2023年3月24日。看淡者可留意 put 13610，实际槓桿2.083倍，行使价65元，到期日 2022年10月31日。

-笔者为香港证监会持牌人士，不持有上述股份。