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建行營運數據理想可吼
發佈日期 : 2017-12-14

建行昨日大升逾4%後預期股息率仍有近5厘。

【盤房熱賣/羅湋楠】


港股昨日午後隨A股大幅反彈,恒指升428點,重上29,200點之上,重上20天線之上,不過成交未有顯著增加,雖然保持在千億水平,但千億成交已是新常態,執筆之時仍觀望聯儲局議息聲明及會後記者會,加上臨近年尾流動性依然緊張,投資者目前不應過份進取。中資股做好,國指跑贏恒指,昨日升幅達2%以上。


內銀股昨日是領升功臣,建行(0939)、工行(1398)、中行(3988)及交行(3328)分別升2.29%至4.37%,合共貢獻恒指逾170點升幅,單是建行,已佔恒指近百點升幅。內銀股近月走勢牛皮,多數已從高位回落逾一成,股息率仍有4-5厘,加上近日內地貨幣供應數據理想,而部分大型銀行獲北水垂青,亦是刺激板塊走高的原因之一。


中國人民銀行早前公布,11月新增貸款1.12萬億人民幣,高於預期8,000億元,社會融資規模增量達1.6萬億人民幣,亦高於市場預期,隨着內地持續去槓桿及規管表外融資,料企業會回歸表內融資,有利新增貸款做好。此外,11月末廣義貨幣供應量(M2)增速回升至9.1%,高於預期增8.9%,亦較上月尾高0.3個百分點。


隨着內地經濟改善,供給側改革見成效,由於以往銀行壞帳多見於製造業、資源類行業例如鋼鐵業等,未來料銀行貸款質素亦可逐步改善。另外,近日內地流動性緊張,上海銀行同業拆息高企,加上有傳內地為應對美國稅改影響,防止資金外流,或引導市場行率走高,都對在拆息市場具競爭力,而具存款規模大的大型銀行有利。建行第三季營運數據理想,盈利增長4.1%厘629.03億,不良貸款比率下降至1.5%,昨日大升逾4%後預期股息率仍有近5厘,市帳率低於1倍,估值可望繼續修復。


中國建信金融服務有限公司市場研究總監羅湋楠
(筆者為證監會持牌人士及筆者未持有上述股份)


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