全球經濟陷於衰退邊緣，疊加高通脹，香港也難獨善其身。歐洲央行日前決定加息半厘，是11年來的第一次加息。值得留意的是，歐洲央行總裁拉加德指出，通脹前景明顯惡化，又預計不利的高通脹仍會持續一段時間。更讓人不安的是，拉加德直言經濟前景不明。我們認為，全球政經局勢不明朗，包括俄烏戰爭、美國加息、內地樓市隱憂等，市民有必要做好準備，迎接可能出現的經濟寒冬。

經濟前景不明朗談了很久，從新冠疫情爆發以來已開始，而一路下來隱憂不斷增加。最新的一則，就是歐洲央行日前決定加息0.5厘，是11年來首次加息，隔夜存款利率的連續八年「負利率」結束，由負0.5厘加至0，再融資利率加至0.5厘，隔夜貸款利率則加至0.75厘。同時，歐洲央行宣布，推出Transmission Protection Instrument（TPI），以支持貨幣政策的有效傳導。歐洲央行表示，今次決定基於對通脹的最新評估，以及TPI加強了對貨幣政策有效傳導的支持。TPI將通過加強錨定通脹預期，確保需求狀況進行調整，從而支持通脹回到管委會的中期目標。

值得留意的是，拉加德之後在記者會上表示，經濟前景不明，通脹將在一段時間內處於不合理高位。她指出，經濟活動正在放緩，今年下半年及以後的前景不明朗，俄烏局勢給經濟造成持續的拖累，但有迹象表明一些供應過剩的局面正在緩解。通脹風險已經加劇，歐洲央行預計通脹將在一段時間內處於不合理的高位。企業面臨更高的成本，供應鏈中斷，全球能源價格可能在短期內保持高位，大多數核心通脹指標已經上升，價格壓力蔓延到愈來愈多的部門。

我們認為，全球政經局勢不明朗，包括俄烏戰爭、美國加息、內地樓市隱憂等，市民有必要做好準備，迎接可能出現的經濟寒冬。事實上，除了通脹，俄烏戰爭也對全球經濟構成挑戰，再加上新冠疫情遠未遠離，實在讓人不安。全球經濟陷於衰退邊緣，疊加高通脹，香港實在難以獨善其身。