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中升汽車銷售具優勢
發佈日期 : 2019-04-23

中升控股主要從事汽車銷售、售後服務及汽車金融。

【每日精選/中達證券】


上周美國及中國公布經濟及貿易數據:美國商務部公布2月美國貿易赤字下降3.4%至494億美元,創下8個月來最低點,主要原因是受惠於2月大量飛機訂單;中國公布2019年第一季GDP增長6.4%;美國六大銀行企業均公布業績優於市場預期,利好消息未能刺激美股領漲,受醫療保健類股拖累,美股三大指數小幅收跌。


港股方面,恒指上周四早盤低開36點後窄幅震盪,再次失守30,000點大關,大市成交明顯疲弱,收市報29,963點,全日跌161點,大市成交額912億元;國企指數跌80點,收市報11,768點;滬港通南向流入14.02億元,深港通南向流入2.63億元。


個股方面,從2018年下半年開始,汽車銷量均處於負增長狀態,一眾汽車經銷商業績普遍下行,反觀這正是考驗企業能否在逆周期還能保持良好業績以支持股價,中升控股(0881)為汽車經銷商龍頭,不論是業績還是股價仍保持強勢。


中升控股主要從事汽車銷售、售後服務及汽車金融,是各大汽車經銷商的發展共識,而集團汽車金融業務主要以合作收取佣金形式,不利用到自身表內資產,在收入分錄上並未列出金融性收入,而是計入在其他收入;2018年集團佣金收入24.044億元(人民幣,下同),同比增長34.43%,是集團成長最快的業務。


集團一共擁有318間經銷商門店,代理的品牌車型有梅賽德斯賓士、奧迪、寶馬、捷豹路虎及保時捷等豪華品牌,而其中梅賽德斯賓士是集團主要銷售車型,為集團貢獻新車銷售收入近三成,主要分布在華東、華南及華中地區。


業績方面,集團2018年汽車銷售業務收入932.22億元,同比增長24.8%,佔總收入86.53%;過去三年集團汽車銷售及售後服務的收入貢獻基本維持穩定,收入復合增長率為22.7%,每年保持在20%以上,維持強勢業務增長。


中達證券蔡夏晉
(筆者為證監會持牌人)


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