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維亞生物科技來頭猛宜中線
發佈日期 : 2019-04-26

維亞生物科技招股,作價介乎3.42至4.41元,

【時髦基金/唐人】


市勢低迷無損新股IPO浪潮,其中頗有來頭的維亞生物科技(1873)計劃全球發售3.45億股股份,其中90%國際發售,餘10%將作香港發售,作價介乎3.42至4.41元,一手500股,入場費2,227.22元,預計5月9日主板掛牌。


維亞集資最多15.2億元,30%用於擴大EFS(服務換股權)模式,為初創藥企提供孵化服務。維亞2015年至今,已投資92個項目,每個平均150萬美元,服務年期平均2年,迄今已孵化31個早期研發項目;計劃2019至2021年將新增106個孵化項目。


由於藥物前期估值增長快,目前每項投資平均4年有10倍回報,未來孵化成功率約50%。集團維持投資包括抗癌藥、細胞治療、基因治療及AI應用多元化組合。


集團引入基石投資者包括中國醫藥投資認購約1,489.16萬美元;Gaotejia Investment及深圳高特佳分別認購1,200萬美元及1,800萬美元,上述兩企均由深圳市高特佳投資集團控制。


維亞生物已開發一種具有拓展性的業務模式,將傳統的服務換現金(CFS)模式與獨有的服務換股權(EFS)模式相結合,是目前市場唯一於藥物發現工程中在前期階段已提供投資及服務的CRO服務供應商。


集團客戶覆蓋全球,現為全球十大製藥公司(按2018年收益計)中的九家及全球數百家生物科技公司及研究院所(包括名列Fierce Biotech Top 15 Promising Biotechs的23家公司)提供藥物發現服務。從全球定位往內地延伸,從源頭創新藥國家往內地滲透,迎合內地市場需求。目前內地收入佔比約20%,未來比例趨高速增長,主要取決於內地藥企對創新藥的重視程度。


弗若斯特沙利文報告顯示,集團在藥物靶蛋白結構研究領域處世界領先地位,也是目前港股中少有具盈利生物科技公司,從2016年9,649萬元人民幣增至18年的2.1億元,2018年賺約9,055萬元,2016至2018年的複合年純利增長率達92.35%。


維亞生物業務前景樂觀,是目下不可多得的投資對象,宜入票抽幾手作中長線持有。


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