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周五 左輪右證 岑智勇 - 資金續流入恆指淡倉 留意恆指put 12355
發佈日期 : 2020-05-29


資金續流入恆指淡倉 留意恆指put 12355 


 


 


周四(528日)早市,恒指低開後走勢反覆,未有明顯方向。由於本周四正是即月期指結算日,投資者多數都會在期指結算當周 (通常時每月最後一周) 進行轉倉活動,所以市況較波動。一般,五行期指技術可應付正常而又沒有太多人為因素的市況。但據過往經驗,期指結算日的即市走勢往往極難預測,若用中資行用量化模型去分析香港的期指市場,亦得出類似結論。


 


截至528日早上8時,錄得1日最多資金流入的為恒


(淡),涉及資金達5551萬元,排第2的是錄得 2426萬元流入的恒


(好)。可見投資者仍傾向做淡;這與筆者以五行期指的分析一致。若投資者繼續看淡,可留意恒指價內 put 12355,行使價26000,實際槓桿3.99倍,到期日為20201230日。相反,若投資者認為指數在期結日後會反彈,則可恒


call 24147,行使價 24600,實際槓桿 13.79倍,到期日為2020929日。


 


牛熊證方面,看淡者可留意熊證 50799,收回價為23898,到期日為20201127日。相反,看好者可留意長年期牛證 61384,收回價為 22408,到期日為2023330日。但由於此期的年期較長,敏感度可能不足,並不適宜作短線操作。


 


 


中概股擬到港上市 留意港交所call 25768 


 


港交所(0388)日前公布,旗下期交所已與MSCI Limited簽訂協議。根據協議,MSCI同意授權期交所使用MSCI亞洲及新興市場股票指數,有關指數在期交所初步推出37隻期貨及期權合約。這批亞洲及新興市場指數包括(但不限於)期交所待獲得監管機構批准後,會因應市況推出MSCI亞洲及新興市場期貨及期權合約。待期交所確定有關合約的推出日期後,港交所將會通知市場,並同時提供產品的合約細則。上述安排將有助投資者更易涉足MSCI指數作投資或對沖風險;對港交所而言,則有望開托新的收入來源。此外,近日盛傳將會有更多中概股,例如百度及京東等將會到香港作第二上市,對投資者和港交所而言,都應屬正面的消息。


 


投資者若看好港交所,可留意港交所call 25768,行使價為280.2元,實際槓桿原理 23.398倍,到期日為2020623日。 相反,若覺得港交所估值已高 (現價市盈率約 35.886倍),並已price in 上述因素,則可留意港交所 put 11926行使價為 243元,實際槓桿 9.466倍。


 


 


- 筆者為香港證監會持牌人士,不持有上述股份


 


 


 

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