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周二 名嘴工作室 潘鐵珊 - 領展擁多個物業組合 具增長潛力
發佈日期 : 2020-06-09



領展房基金00823擁有多元化的物業組合,其零售商舖停車場及辦公室物業位置包括香港、北京、上海及廣州等地。截至今年331日止,集團的末期業績收益錄得107.2 億港元,比2018 年同期上升6.8%;而扣除與基金單位持有人交易前之年虧損 173億港元。於香港的全年零售物業此部份的營業額維持穩定,物業組合租用率為96.5%,整體物業組合續租租金調整率則下調至12.6%


 


雖然去年的社會動盪,加上今年上半年的新型冠狀病毒疫情帶來了不穩定的環境,但集團在香港的商服務對象多為社區居民。「超級市場及食品」商的表現超乎預期,每平方呎銷售總額增長8.3%,顯示出他們對日常生活起居需要不會因為這些因素而大減。


 


再者,雖然香港的整體零售市場疲弱,宏觀經濟環境有機會進一步轉壞,但集團的物業組合及出租商對象整體均具防守性,能經得起考驗。集團已走出香港,正於國逐步建立起成熟的物業組合,以減低於香港持有同類舊有資所面臨的風險。集團在國的物業組合仍有相當的增長空間,而集團在多年前已致力改善投資組合,如今成效開始顯現,中港兩地的零售物業組合穩步增長。


 


在海外,集團已完成收購位於澳洲悉尼之辦公室物業100 MARKET STREET。該辦公大樓位於澳洲悉尼中央商務區,包含「Westfield Sydney Shopping Centre」及「Sydney Tower」觀光塔的發展項目。可達致分散風險的作用。


 


集團不斷持續檢討及精簡物業組合,相信透過出售現有在港物業能增加其現金流,達致資本循環以創造價,使集團能更好地投資於國呈穩定增長的辦公室市場,為投資者及基金持有人帶來持續的回報。此外,由於集團於香港的物業組合約半數均位處新界,預期未來十年該區將會錄得更高的人口增長,長遠為集團帶動消費以至租金收入。


 


集團現時在國的物業包括五項分布於四個一線城市的物業,在未來的新收購目標亦以一線城市,與其周邊三角洲地區的中檔零售物業甲級辦公室為方向,故甚具發展策略性。在環球寬鬆的環境底下,利率持續低企。集團的周息率達 4.3%,在現今市況下亦具防守性。可考慮於64港元左右吸納,中線目標價70港元,跌穿59港元止蝕。


 

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