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周三 財女心經 - 林海茵 - 中概股回歸成潮流 瑞幸金鳳添污點
發佈日期 : 2020-07-08



中概股,一些在海外(例如美國)上市,而最大控股權(一般持股在30%或以上)為中國民企或個人的企業,近日紛紛赴港上市,成為2020年的新潮流,今年的代表分別為網易(09999)及京東(09618)。有大行報告指出,現階段相比A股市場來說,中概股回歸仍將優先選擇在香港上市,目前合資格在港上市的中概股約有32家,並預期未來5年新經濟股在港股比重將由23%上升至最多35%


 


按現時的規例,中概股要到香港上市,最低的市值要求為400億港元,或不低於100億元,而2019年收入多於10億港元。若中概股要到A股上市﹐最低市值要求為人民幣2,000億元,或主要業務為IT、醫療或非必需消費品等新經濟行業,而市值不低於人民幣200億元。換言之,由於香港的上市要求較低,料會吸引更多中概股到香港上市。


 


另有大行引述港交所管理層的言論,指港交所認為阿里巴巴第二上市是成功案例,故有意爭取更多中概股回流,目標吸引4050家發行美國預託證券(ADR)的中國企業來港第二上市。該大行指現時新股市場情況健康,潛在上市新股數目有約200間,其中生物科技類新股比例續增。


 


據媒體報道,在內地經營必勝客、肯德基和小肥羊等餐飲品牌的百勝中國,亦有意來港第二上市,若公司計劃公開發售5%10%的股份,集資約10億至20億美元,相當於約78億至156億港元。除此之外,部分市值逾千億的中概股,如拼多多、百度、好未來、中通快遞、新東方、騰訊音樂及携程網等,都有機會成為下一批來香港上市的中概股。


 


不過,中概股的質素卻為人垢病,更不時被沽空機構狙擊,其中渾水(Muddy Waters Research)更曾狙擊跟誰學,指其營業額至少80%是造假;渾水還有狙擊愛奇藝及瑞幸咖啡。近日瑞聲咖啡再次成為財經版的主角,該公司於早前收到納斯達克正式要求除牌的通知後,原訂舉行除牌上訴聽證會。不過,瑞幸咖啡卻突然公布,已通知納斯達克,決定撤回聽證會,不再尋求推翻納斯達克決定或保留上市資格。


 


另方面,在美國上市的中概股金鳳珠寶,是內地最大黃金首飾製造商之一。該公司涉嫌過去向多間金融機構抵押80噸黃金,以獲得逾160億元人民幣的貸款,惟據檢驗結果顯示,該等黃金為銅鍍金的「假黃金」。據媒體報道,受牽連的金融機構包括民生信託、東莞信託、安信信託、四川信託及長安信託等,多家銀行和小額貸款公司也涉及其中,恐怕又會釀成另一輪風波。上述事件已為中概股添上污點,同時也反映中概股的素質良莠不齊,或多或少會影響到投資者的信心。


 

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