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周三 左輪右證 岑智勇
發佈日期 : 2021-03-31

岑智勇

無懼對沖基金被斬倉 投資者對新經濟板塊興趣增

筆者周一在《Sam Sam同您做功課》中預測,當天下午要留意來自政府消息。言猶在耳,香港政府公布在周四(4月1日)起有條件放寬較低風險活動,包括公眾泳池及泳灘重開,戲院、兩主題公園人數由一半增至七成半,恒指在尾市倒升。儘管對沖基金遭斬倉對外資及新經濟股帶來壓力,但港股在舊經濟股支持下,恒指周二仍可高開,一度升近10 SMA。

參考個別輪證發行商網站,在截至2021年3月30日8時,錄得單日最多資金流入恒(淡),金額約5,971萬元;錄得第2及第3多資金流入的分別是小米(好)及騰訊(好),分別有5,544萬元及3,750萬元。錄得單日最多資金流出是恒(好),金額約1,660萬元,錄得第2及第3多資金流出的分別是美團(淡)及騰訊(淡),分別為1,448萬元及1,211萬元。數據反映投資者仍關注指數,但同時也開始關注科技股,而且資金流入的比例較流出為多。

看好後市者,可留意恒call 29384,實際槓桿11.421倍,行使價28,800元,到期日2021年8月30日。看淡恒指者,可留意恒指熊52437,收回價28,900元,到期日2021年8月30日。


美團第四季業績遜 惟有大行仍看好

美團(03690)在2020財年的總收入同比增長17.7%至人民幣1,148億元。經調整 EBITDA及經調整溢利淨額皆同比負向增長,分別減少至2020年的人民幣47億元及人民幣31億元。經營現金流由2019年的人民幣56億元增長至2020年的人民幣85 億元。截至2020年12月31日,現金及現金等價物及短期理財投資的結餘分別為人民幣171億元及人民幣440億元,而去年同期的相關結餘則分別為人民幣134億元及人民幣494億元。

值得留意的是,美團在2020財年Q4的業績明顯較差,雖然收入增加34.7%至2020年同期的人民幣 379億元,主要因為餐飲外賣業務收入穩定增長,到店、酒店及旅遊業務穩定復甦及新業務收入強勁增長所推動。不過,銷售成本、銷售及營銷開支、研發成本和一般及行政開支都在第4季顯著上升,使當季的經營虧損及經營利潤率分別為負值人民幣29億元及負值7.5%,而去年同期則分別為經營溢利人民幣14億元及5.1%。

筆者曾在《Sam Sam同您做功課》中跟進,有中資大行看好美團業績,同時也有行調低其盈利預測。看好美團者,可留意call 27774,實際槓桿5.61倍,行使價290元,到期日2021年7月5日。看淡美團者,可留意熊證55792,收回價300元,到期日2021年9月29日。


 


筆者為香港證監會持牌人士,不持有上述股份。

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