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周二 攀金比禧 - 賴宗裕 - 利空頻傳 再次探底
發佈日期 : 2021-12-07



屋漏偏逢連夜雨,連續兩周利空訊息頻傳,上周四(122日)美國證監會通過了修正案,確定實施2020年已通過的外國公司問責法案(HFCAA),美國上市的外國公司,如果不遵守美國監管機構的訊息披露要求,可能會面臨除牌處置,消息傳來港股賣壓沉重,恒生指數再創今年新低價,最低點為23,175點,收市為23,766點,技術面呈現向下探底型態,操作上應更加保守。


 


1130日美聯儲主席鮑威爾在聽證會釋放鷹派言論,宣稱是時候放棄通脹是暫時性的詞,並表示可能提前幾個月完成Taper(減少購債),意指通脹風險增加,高通脹可能不是暫時的,預估12月聯邦公開市場委員會(FOMC)將討論加快完成縮減購債,可能明年上半年就會開始加息,短線影響將對股市帶來波動,中長期影響不大,畢竟到了明年升息,仍舊僅能維持過往的低利率水準,股市仍是資金最佳去處。


 


外資摩根大通研究報告指出,美團第三季業績大致符合市場預期,但管理層對第四季外賣配送業務的消費放緩及疫情的擔憂似乎較預期大,摩根認為外送業務近期前景略差於預期並不是特別令人擔憂,美團現時正將發展重點轉移到提高外賣補貼策略和社區團購單位經濟的營運效率上,預計社區團購第四季虧損將開始收窄,長期增長前景預測保持不變,由於消費放緩及疫情影響,預計第四季外賣收入按年增長將放緩至19%,將目標價由300港元下調至295港元,維持增持評級。


 


2021年第三季度,美團用戶增加至6.675億戶,同比成長40.1%,用戶增長驚人,全國近一半人口都用美團消費,APP滲透率近二分一人口,活躍商家數增加至830萬戶,同比增長28.2%,顯示用戶與商家極度依靠美團的便利服務,對比餓了嗎截至今年九月底的營收為95.13億元,僅同比增加7.6%,兩者差距正逐漸在拉大,美團依舊是餐飲外賣服務龍頭。


 


美團第三季財報上顯示單季營收488.3億元,同比增長37.9%,表現的非常出色,利潤率從同期3.7%下降至3.3%,顯示營運成本上升,主要是470萬名騎手與商家的補貼提高,總支出為381億元,同比增長21.8%,不需因利潤率下降而降評。


 


新業務如美團優選、美團買菜、美團團購、美團打車共同特色是前期只有燒錢,因為拚的是建構完整供應鏈基礎與物流體系,參考京東在這方面的努力過程,就可知道新業務的獲利成效是需要好幾年的,本季度新業務收入增長至137.2億元,增幅66.7%,卻出現109億元虧損,幾乎是每賣100元就虧80元的概念,從公司戰略來看,推動新業務勢在必行,投資心態需有長線角度


 


恒生指數弱不禁風,但也不必對港股太過悲觀,綜觀股市歷史底部都是由利空淬煉慢慢築底出來的,中長線可以留意績優股分批承接的機會,短線跌幅已大,本周應有反彈機會。


 


作者未持有上述指數ETF或個股


 


 


 


 

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