郭志威

上周爆出矽谷銀行事件，美國小型銀行被拋售，一衆銀行股繼續拖累大市。壞消息發生美國政府接手SVB反而被認為是救市，利率期貨反映市場認為聯儲局將因事件而減慢加息甚至減息。美元及美債息大幅回落。

有「新債王」、DoubleLine Capital的首席投資官岡拉克（Jeffrey Gundlach）表示，其實，聯儲局和矽谷銀行都有一樣的負債/投資期限錯配的問題，分別只是聯儲局能夠有支撐整個系統的辦法，就是印錢。他再次提醒投資者，美國長短期國債債息在持續倒掛之後「急劇變陡」，這強烈暗示這美國經濟衰退即將來臨。

市場認為聯儲局3月加息0.25厘至4.75至5厘區間的機會為96%，而加息0.5厘的機會急降至0，在銀行風暴發生前，交易員認為3月加息0.5厘接近90%！從對聯儲局加息最敏感的2年期美債債息下降接近1厘至4.016厘，10年期美債息也回落至3.545厘亦可見，市場對聯儲局的加息預期急速降溫。

事實上，美聯儲過去一年的加息幅度及速度是前所未見的。矽谷銀行事件並不是單一個別事件。未來更有可能出現更多爆煲事件，為金融海嘯揭開序幕。