【鐵筆判官/潘鐵珊】
華潤電力(0836)在中國從事投資、開發、經營和管理發電廠及煤礦項目。主要業務涵蓋火電業務、新能源業務和煤炭業務。截至2016年6月30日,集團旗下共有廠38燃煤發電廠,2座水力發電、1座燃氣發電、67個風電場及5個太平能光伏電廠。該公司的合計運營權益裝機容量為34,636兆瓦,發電廠主要分布於華東、華中、華南。
截至2016年9月底,營業額243.8億港元,同比下跌4.5%,已比之前有所好轉。雖然淨利潤因2016年初兩次上網電價的調整及火電機組利用小時下跌所影響,同比下跌30.8%至51.5億港元。但集團於11月份時宣佈,10月的附屬電廠售電量較去年同期增加了19.8%;而首10個月的累計售電量亦較去年同期上漲5.2%,數據顯示集團營運正逐步好轉回升。
集團致力發展低碳綠色技術,以達至超低排放,本年度將斥資11.7億元人民幣對附屬電廠中的20台燃煤機組實施超低排放改造,能進一步降低二氧化硫、及粉塵等的污染物排放。配合國家的綠色能源國策,相信能為品牌帶來正面效應,長遠能帶來可持續發展及穩定回報。
集團亦積極增加可再生能源項目的投資,為集團帶來新的增長亮點。集團開發及建設風電場、光伏電站及水力發電項目。最新正在興建的水電項目位於雲南,總裝機容量113兆瓦,集團擁有該項目95%股權,項目預計於2019年內投產。興建新能源項目需一定程度的投資,但長遠來說可以分散集團依賴火電或煤炭業務,以及煤價上漲帶來的風險。集團的股息率亦吸引,可考慮於現價買入,上望13.8元,跌穿12.4元止蝕。
亞洲創富證券有限公司行政總裁
(本人沒有持有相關股份,本人客戶持有相關股份)
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