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GMM Music：與騰訊音樂達成戰略合作 料推動泰國新音樂經濟增長

泰國娛樂平台GMM Music宣布引入騰訊(00700)及騰訊音樂(01698)，將認購GMM Music 10%權益，料以現金及音樂串流應用JOOX Thailand少數權益支付，讓GMM Music的估值達到7億美元。

GMM Music首席執行官Phawit Chitrakorn表示，隨著GMM Music音樂產業進入第二輪發展，營收創歷史新高並持續上升，目前公司已制定新的戰略藍圖，正增強競爭優勢，為即將到來的IPO做好準備，預期今次與騰訊及騰訊音樂合作將會鞏固分拆計劃，推動泰國新音樂經濟邁向可持續增長的目標。

長城證券：維持百度集團-SW「買入」評級 智能駕駛訂單量維持高速增長

長城證券發佈研究報告稱，維持百度集團-SW(09888) 「買入」評級，預計2024-26年實現營收1462.02/1568.63/1667.68億元;歸母淨利潤230.91/260.45/290.14億元。公司核心業務維持穩健增長，AI大模型及智能駕駛業務有望提振公司基本面及估值。百度24Q1實現營業收入315.13億元，同/環比分別+1%/-10%;實現非通用準則淨利潤70.11億元，同比增長22%。其中百度核心收入238.03億元;實現非通用準則淨利潤66.28億元，同比增長26%。此外，公司24Q1股份回購金額為2.29億美元，2023年股份回購計劃項目下累計回購額達8.98億美元。

2024Q1，百度核心智能雲業務營業收入同比增長12%，環比23Q4的同比增速11%有所加快。

此外，百度已經於24Q1推出諸多輕量級大模型，從而給予開發者高效、實惠的開發環境。

智能駕駛訂單量維持高速增長，武漢地區即將實現盈虧平衡。公司自動駕駛服務蘿蔔快跑24Q1的自動駕駛訂單約82.6萬單，同比增長25%。蘿蔔快跑於24年3月初在武漢開始實行24/7運營，擴大了Apollo Go觸達範圍並提升了車輛利用率;此外，搭載百度Apollo第六代智能化系統解決方案的蘿蔔快跑第六代無人車，整車成本相較於5代車直接下降60%，價格只需要20萬，投入使用後將顯著降低智能駕駛業務折舊成本。受以上兩大因素帶動，該行預計武漢區域有望於2024年底實現盈虧平衡，並將逐步在其他地區複製成功經驗。

中國平安鄧斌：堅持「雙啞鈴」資產配置 今年以來已取得不俗投資業績

中國平安(02318)首席投資官鄧斌近日在香港舉行的「亞洲投資峰會」上表示，平安將繼續採取「雙啞鈴」均衡資產配置，以確保收益穩健。在投資機遇方面，看好中國能源轉型下的可持續投資。「雙啞鈴」配置是指資產一端為大量長久期的利率債，包括國債和地方政府債等高質量的固收產品；另一端則是風險資產，包括股票、不動產、私募基金等投資。

3月底止，平安保險資金投資組合規模達4.93萬億元人民幣。過去十年，平安保險資金的平均綜合投資收益率為5.4%，高於內含價值中的長期投資回報率假設。鄧斌表示，資產配置戰略要有堅持穿越宏觀經濟週期的均衡配置定力，「雙啞鈴」配置結構能夠保證投資配置處於非常穩健的狀態，今年以來已取得不俗的投資業績。

大摩：兗礦能源選擇配售H股令人意外 將令股息被攤薄

兗礦能源(01171)早前公布通過現金增資15.55億人民幣收購物泊科技45%股權，公司今早亦公布配售2.85億股，相當於擴大後H股股本約9.09%及已發行股本3.69%，每股作價17.39元，較3日收市價19.3元折讓約9.9%，料淨集資約49.29億元。

摩根士丹利發表報告表示，兗礦能源配股屬負面因素，截至2024年3月兗礦的淨負債比率為72%。考慮到A股較H股具有溢價39%，該行認為交易是為了提供額外的流動性，但對兗礦能源選擇H股進行配售令人意外。該行指，兗礦能源配股會令股息被攤薄，公司早前建議每10股送3紅股，而除淨日為2024年6月26日。

野村：首季大型內銀淨利差較上季平均下降15個基點至1.47%

野村發表研究報告，銀保監會發布2024年第一季內地銀行業監管指標，內地的銀行淨利年增0.7%。該行業2024年第一季淨利潤平均年增0.7%。大型銀行的盈利年減4.6%，而股份制銀行盈利年增1.2%。

首季大型內銀的淨利差較上季平均下降15個基點至1.47%，按年下降22個基點，股份制銀行的淨利差較上季平均下降14個基點至1.62%，按年下降21個基點。

海通證券：維持新秀麗「優於大市」評級 合理價值35至37.5港元

海通證券發佈研究報告稱，維持新秀麗(01910) 「優於大市」評級，預計2024/2025淨利潤4.63/5.12億美元，合理價值區間35至37.5港元。公司高基數下穩健增長，盈利水平創歷史同期新高。

海外

Zara擬將中國式直播帶貨擴展到歐美

Zara計劃將在中國受歡迎的直播帶貨模式，擴展到英國、歐洲及美國。據零售分析公司EDITED數據，自去年11月推出以來，Zara每周在抖音進行5小時直播帶貨活動，已成功推高Zara的銷售額。

Zara表示，直播帶貨有70名員工參與，在上海1,000平方米的空間內進行直播，平均每場直播吸引約80萬名觀眾。EDITED分析師Krista Corrigan表示，Zara的直播方式在中國建立顯著的品牌知名度。

亞洲極端高温刺激液化天然氣需求

亞洲各地的極端氣温推高了該地區的液化天然氣（LNG）需求。該地區的進口商在夏季之前尋求貨物，南亞的LNG進口量已創下歷史新高。這可能會令可用供應繼續收緊，並進一步推高亞洲現貨液化天然氣價格。由於南亞和東南亞的熱浪推高了空調使用和其他製冷需求，自4月份以來，亞洲現貨LNG價格已上漲三分之一。目前，天然氣價格處於近6個月的峯值，達12美元/百萬英熱，且預計將繼續保持高位。

日本下令豐田等三間車企停止出貨 涉安全測試存在不當行為

據日媒報道，日本國土交通省表示，在豐田汽車、萬事得、本田汽車、鈴木汽車及Yamaha的車型認證中發現違規行為，將於6月4日對豐田汽車總部進行現場搜查。

國交省已指示豐田、萬事得及Yamaha這三間車企暫停部分車輛交付。豐田汽車子公司大發工業去年因認證測試造假問題，一度導致停產。國交省此前指示23間車企及62間設備製造商於今年1月至2月進行新的內部調查，並匯報過去10年是否發生資料造假或其他違規行為。