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瑞信調升廣汽目標價
發佈日期 : 2017-01-12

中國汽車業仍推動內需增長的動力之一,今年整體表現

【尋巡記/浪翻雲】


上周推介的中金投(0605)在周二公布,與復星集團(0656)全資附屬公司復星恆利證券簽訂立諒解備忘錄,合作發展財富管理、項目併購及小額貸款等業務。同時,中金投更已獲得復星集團入股4.9%,惟沒有披露作價。有大戶入股,中金投可看好。


近期港股各大板塊輪流炒作,繼周一大炒油服股及能源股後,轉眼輪到消費股和汽車股開車。周二長城汽車(2333)、吉利汽車(175)、華晨中國(1114)分別上漲2.78%至3.83%不等,而早前被指新車銷售增長有所放緩的廣汽(2238),在瑞信調升目標價至14.5元的推動下,股價升勢急勁,周二收市大升5.4%至10.22元。


瑞信在研究報告指廣汽旗下的5座位版本SUV GS7已於1月9日在美國底特律車展中面世,市場反應良好。此新型號是廣汽布局中價車(15至20萬元人民幣)市場中定位最高級別的最新型號。基於7座位SUV GS8現時大受市場歡迎,在推出短短2個月內,訂單達到3萬輛,表現超預期,而SUV GS7是改進的5座位版本,售價便宜約10%,該行認為這個款新車將有力和長城汽車旗下的Haval H7直接競爭。


汽車產業早前因國內公布全國1.6L以下乘用車購置稅優惠於2017年度減少25%而受壓,此消息自去年底公布以來,一眾車股都隨大市回落。直至近期各大車企公布去年銷售成績,加上市場預期中央繼續支持內需增長,車股才告翻生。在瑞信的最新報告中,亦再次重申該行並不看好2017年的汽車行業,但卻偏好廣汽,原因是廣汽的大型SUV產品競爭力強,組合豐富,包括傳祺GS8、本田Avancier、豐田Highlander及三菱Outlander等,加上產品的市場優惠少,又有大量訂單,預期上述SUV車型將貢獻公司70%盈利。


事實上,廣汽公布了2016年的全年新車銷售數量,按年增長近27%至165萬輛,惟12月份的單月表現較為遜色,同比跌約8%。當中,SUV新車銷售的表現最亮麗,按年升88.2%至80.6萬輛。基於其SUV產品組合及市場競爭力強勁,除了瑞信外,不少基金亦已換馬至廣汽。


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