【鐵筆判官/潘鐵珊】
中國平安(2318)業務包括壽險、銀行、投資及互聯網金融等,為國內領先的保險集團。累計去年全年度集團實現保費收入4,692億元人民幣,按年上升21.6%;其中壽險業務2,752億元人民幣,中國平安財產保費收入1,779億元人民幣。平安健康保險業務實現保費收入7.88億元人民幣,同比大增50.7%。面對國內保險業眾多同業對手,集團仍能穩守國內領先地位。可見集團主線的保險業務仍然運行良好。
在國策方面,「十三五」規劃提出全民參保計劃,適當降低社會保險費率,而未來亦會加速推進醫保改革,發展職業年金、企業年金、商業養老保險等多元產品,足以看到保險業未來的發展潛力。集團在過去一年的營銷策略方面,主要加重了互聯網銷售等多渠道發展,其中電銷渠道更實現保費近39億元,同比增長32.4%,市場份額穩居行業第一。
在面對利率下行的環境下,集團在壽險業務方面採用推行長期保障型產品的策略,就算利率繼續下調,仍較同業有更多的空間釋放利潤,而其盈利能力仍是較同業有保障。據集團估計,未來仍有近4,000億元人民幣的利潤釋放空間。
平安銀行方面,亦跟核心保險業務一樣,加強互聯網方面的金融服務,如「行E通」及「平安橙子」等搭建深度獲客模式。預期隨着手機4G網絡普及,此類互聯網服務的銷售比重會逐步加強,憑着龐大的客戶群可更有效地推銷集團自家產品,可以捕捉互聯網金融的高增長階段。總括來說,集團能提供更多空間為各業務部門作交叉銷售,加上各業務發展穩健,相信能繼續維持良好增長。投資者可考慮於現價買入,上望44.5元,跌穿36.4元止蝕。
亞洲創富證券有限公司行政總裁
(本人沒有持有相關股份,本人客戶持有相關股份)
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