行動勝於一切，瑞信給予瑞慈醫療目標價為4元，潛在

【尋巡記/浪翻雲】

過去一年，本欄推介的新股，大多都有好表現，從年初的融信中國(3301)到年底的南方通信(1617)均曾錄得不俗的升幅，其中融信中國最高達到77%，唯一較失準的是瑞慈醫療(1526)。以從上而下的選股法則來說，去年的醫藥股表現的確不如理想，尤其是醫療服務股，原因是龍頭的華潤鳳凰醫療(1515)一直表現遜於市場預期，雖然得到了華潤和中信醫療體系的祝福，但市場仍然憂慮公私營混合項目是否真的能擦出火花，特別是在醫療服務的領域。

其實大家看看香港的公立醫院和私家醫院的服務便知道。公立醫院無疑是名醫的搖籃，但由於工作量龐大，不少資深醫生在私家醫院的利誘下紛紛過檔，久而久之，私家醫院或醫療機構便變成了名醫的集中地。這種情況亦正在國內的醫療服務市場中發生。所以，市場對具規模和品牌的私營醫療機構依然看好，這亦是持續關注瑞慈醫療，以至新世紀醫療(1518)的原因。

瑞慈醫療是目前長三角地區唯一一家經營綜合醫院、體檢中心及診所的多元化私營綜合醫療服務集團，截至去年8月底，擁有及經營一間綜合醫院、21間體檢中心及一間診所。醫療服務行業受惠中央政策支持，前景良好。但由於瑞慈醫療上市定價較高，以致上市後表現反覆尋底。然而，隨着大股東於1.83元增持，公司股價已築底整固，更於上周五在瑞信首發報告的推動下，大幅上升11%創兩個月新高，而瑞信目標價4元，潛在升幅達109%。

事實上，公司的業務覆蓋面較目前港股上市同業更廣泛全面，基本涵蓋了從生育到老齡保健的終生醫療服務，亦是唯一一家從事醫院，體檢和診所的醫療服務集團，具有稀缺性。此外，考慮到公司於今明兩年，計劃增設8間體檢中心和擴充兩間體檢中心，具增長前景。本欄上次推介時股價為1.58元，已表示為見底訊號，短期目標為上市價2.5元。

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