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A股入摩揸ETF
發佈日期 : 2017-06-27

南方A50中國及安碩A50中國均為追蹤富時中國A

【盤房熱賣/羅湋楠】


自MSCI明晟公布將A股納入MSCI新興市場基準指數後,A股走勢改善,上證綜合指數重上3,180點以上,滬深300指數續挑戰1年新高。由於MSCI納入220隻大盤A股,預期大盤A股會繼續受資金青睞,可關注A股ETF表現。


今次MSCI納入A股的新方案,主要以香港及內地股票市場互聯互通的機制為基調,為此未來當局有機會取消滬港通及深港市的每日額度,對兩地資金流都有幫助。由於今次納入A股方案要在2018年6月才生效,預期短線對資金流影響不大,A股初始納入因子為5%,因此A股佔新興市場指數權重僅為0.73%,預計A股入摩後可帶來170億至180億美元的資金流入,相對於A股每日成交額4,000億至6,000億人民幣影響不大,再落到單一股份身上推動力更加微不足道,個別股份亦會因不同企業自身因素或宏觀環境變動而波動,因此要捕捉A股入摩所帶來的好處,選擇A股ETF會較為全面及穩妥。


A股市場以散戶為主導,不過自2015年大時代A股大幅調整後,加上中央提出金融去槓桿,散戶聞股色變,對於中小盤股份抱有一定戒心,創業板市盈率在大時代曾升至100倍以上,目前已回落至40倍以下,而以大盤股亦為主的富時中國A50指數(包括上海或深圳上市股票中市值最大的50家A股公司),今年以來市盈率則慢慢增長,由年初9倍以下回升至目前約11倍,隨着外資透過中港股市互聯互通機制進入內地市場,料可推動大盤股進一步做好。加上今年內地將舉行中共十九大,在維穩前提下,大盤股表現會較中小盤為佳。


南方A50中國(2822)及安碩A50中國(2823)均為追蹤富時中國A50指數之ETF,前者為實物ETF,後者則為合成ETF,相信兩者都能受惠內地A股,尤其是大盤股做好。此外,若A股回升,亦有利收窄AH股差價,對H股亦有拉動作用。


(筆者為證監會持牌人士及筆者未持有上述股份)


君陽證券有限公司助理研究經理羅湋楠

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