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雷蛇上市的受惠者
發佈日期 : 2017-07-07

電競的參與者規模日益擴大,國內市場更是舉足輕重。

【尋巡記/浪翻雲】


昨天提到挾「超人」之名攻港的雷蛇(Razer),雖然其業績未如預期,但全球電子遊戲市場發展迅速,再加上騰訊(0700)近年致力發展的電子遊戲產品如「王者榮耀」取得了空前的成功,也有助國內電子遊戲及電競市場的拓展。


從盈利水平來看,雷蛇或有不足之處。不過,從行業來看,如果雷蛇能夠好好把握電競市場的商機,將可望扭虧為盈。事實上,我們可以參考港股同業栢能(1263)的例子。


在過去幾年,由於手遊興起,不少電子遊戲迷都改玩了更為簡單的手機遊戲,從而導致專用於電子遊戲的高解像度圖像顯示處理器或圖像顯示卡的市場受到沖擊。不過,手機遊戲的興起其實在近年已證明對大型電子遊戲市場的推動是百利而無一害。因為粉絲們在玩過簡單版的手遊後,便會不斷升級,形成了忠實的粉絲群。


本欄一直以來關注的栢能,去年實現扭虧為盈。公司去年的總收入同比增長22.8%至58.3億港元(下同),主要源於自有品牌Zotac圖像顯示卡新產品之強勁銷售,純利達1.5億元。從過去三年的收入及盈利表現,已可看到電子遊戲及電競市場的高增長成為了栢能的佳績推動力。今年以來,基於全球兩大圖像顯示芯片製造商Nvidia和AMD的業績增長超預期,預期作為兩家公司的OEM圖像處理器製造商,栢能的業績亦可憧憬。現價市盈率即使在近期飆升約40%後仍僅得6倍,雷蛇上市的估值分分鐘高達100倍或以上,同業估值是參考的基礎,相信栢能實現倍升並不為過。


栢能是目前港股中唯一一家從事遊戲圖像顯示卡的公司,其兩大客戶Nvidia及AMD已佔電子及電競遊戲的圖像處理器芯片及產品市場近100%份額。再者,公司也大力推動自有品牌Zotac銷售,且錄得非常顯著增長。


早前公司在台北舉行了全亞洲最大型的電競比賽,據說反應非常熱烈,參與者達20萬。未來,在港的電競音樂節中,亦是主要贊助商,Zotac隨時起飛,栢能值博率更高。


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《編者按》本版只提供參考之用,並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論形式或訂立任何建議及推薦。金融市場風高浪急,投資涉及風險,讀者應自行承擔投資風險,如因相關建議而招致損失,概與本投資版編者和作者無關。


 

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