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2018利率走勢利銀行股
發佈日期 : 2017-12-27

國際銀行如滙豐值得關注。

【盤房熱賣/羅湋楠】


聖誕佳節過後,代表新一年將至,亦是時候為2018年投資作部署。今年港股剩餘3個交易日,料交投會持續淡靜,不過成交少亦容易舞高弄低,中長線投資者可不必理會短期波動。


今年年尾其中一個外圍重要消息,為美國國會通過稅改法案,被視為總統特朗普的一大政績,由於企業稅由35%降至21%,加上取消企業最低替代稅,以及企業海外盈利回流美國可獲低稅優惠,對於本身在美國設廠或經營市場位於美國的企業有不同程度的得益,資金或重新流入美國。另一方面,減稅或增加政府財赤,經濟增長的得益能否抵銷赤字,影響仍有待觀察。


此外,美國繼續加息周期,預計明年及後年分別加息3次,即使如此,至2019年底美國聯邦基金利率亦僅為3厘,由於本港銀行體系結餘仍多,料明年不會跟足加息,對資金成本影響及整體經濟影響不大,不過要留意資金流趨勢,尤其是明年下半年或出現較明顯的資金流出新興市場。


至於中國經濟對港股影響亦不容小覷,人行貨幣政策料維持穩定偏緊,以避免中美息差擴大導致走資,加上金融去槓桿及加強監管,料利率走勢將利好銀行股,包括國際銀行如滙控(0005)及大型內銀股如建行(0939),另外內險股亦受惠投資環境改善,首選為平保(2318)。


內地經濟方面,「十九大」會議已勾劃出未來五年內地經濟方向,經濟持續轉型,經濟增長重質不重量,可留意消費升級、大健康、教育等投資主題,而明年中A股將加入MSCI新興市場指數,料資金部署買入A股,A股ETF亦可留意。


最後,今年升勢強勁的科網股料繼續成為投資主題,明年港交所(0388)推行同股不同權,對吸引創新型股份來港上市有利,不過行業特點為強者全取,若不想面對太大波動,不妨以龍頭騰訊(0700)為核心持股。


中國建信金融服務有限公司市場研究總監羅湋楠
(筆者為證監會持牌人士及筆者未持有上述股份)


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