【鐵筆判官/潘鐵珊】
西王特鋼(1266)以山東省為主要生產基地，生產與銷售鋼鐵產品。近期亦積極開拓其他省份的市場，其中浙江省對鋼材需求相對較大，佔期內總營業額達達7.8%。截至去年6月30日止六個月，受惠鋼材銷售量及平均售價上漲，集團錄得營業額達55.9億元， 較去年同期大幅上升67.7%。於期內普通鋼及特鋼的價格平均每噸售價分別為2,980元人民幣及3,108元人民幣，較去年同期分別上升57.5%及52.8%。
集團整體毛利率為13.4%，雖比去年同期下跌0.8個百分點，但鋼材產品每噸毛利同比上升45.2%至501元人民幣。加上集團在1月上旬時候發布了正面盈利預告，預期截至去年12月31日止年度的集團應佔綜合溢利較去年同期上升超過1.5倍，顯示在未來集團的吸引力及優勢仍能持續。
集團的發展亦與國策密切相關。隨着內地政府逐漸取締中頻爐，同時亦加強環保檢查措置，關閉部分環保不達標的企業，此等舉動均令鋼鐵企業產能減少，致供應量下跌。在鋼材價格升高下，集團營業額及利潤得以上升。
隨着市場對鋼軌產品的需求愈發增加，集團將繼續專注發展技術含量較高的特鋼產品，其高強度、韌性及耐用性的特性可被用在軍工、核電、高鐵等多個廣泛領域上，由此看出集團有很強的業務增長能力，看好其中長線表現。集團亦宣布將自2017年起于以後年度向股東派發股息，金額預計可望到集團年度綜合溢利的三成，有一定吸引力。可考慮於現價買入，上望1.8元，跌穿1.5元止蝕。
潘鐵珊（行政總裁）
亞洲創富證券有限公司
（本人沒有持有相關股份，本人客戶持有相關股份）
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