【鐵筆判官/潘鐵珊】 正榮地產(6158)主要業務為在國內的物業發展,據點遍布國內四個核心業務區域,包括長三角、中西部、環渤海以及海峽西岸。集團截至12月31日止的全年業績,錄得收益達200億元人民幣,比2016年同期增長36.9%;而集團擁有人應佔溢利亦同比增19.1%至14.1億元人民幣。值得留意的是,集團的租金收入亦同比大增44.9%至約7,140萬元人民幣,乃由於已完工及投入運營的投資物業持續增加所致。隨着物業慢慢落成,租金收入增加令集團防守性加強。
集團實行全國性的擴張,年內進軍五座新城市鄭州、合肥、濟南、嘉興及滁州,並於去年收購了23幅新土地。此外,集團亦與第三方合作收購18幅位於蘇州、合肥、天津、 南京、上海、南昌及武漢等城市的土地。土地儲備豐富,有逾1,200萬平方米分布於四個核心業務區域共18個城市。
集團定位為向國內的富裕中高端客戶推出介乎90至200平方米的住宅,顯示其看重該批客戶擁有相對較高的可支配收入及較強的購買能力。正榮為自己建立「改善大師」的品牌定位,並以此開發四個產品系列的住宅物業項目。「優家」系列針對首次置業者;「精工」系列定位首次改善型置業者或首次置業的中產客戶;「大師」系列定位二次改善型及多次進行改善的中高端置業者;而「典藏」系列為高端客戶提供豪華家居。而商業物業組合有「財富中心」系列、「時代廣場」系列及「正榮街」系列,均定為清晰,能針對不同種類的商業客戶,穩定集團租金收入源。可考慮於現價買入,上望5.3元,跌穿4.5元止蝕。
潘鐵珊 康和資產管理(香港)投資總監 (本人沒有持有相關股份,本人客戶持有相關股份)
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