【鐵筆判官/潘鐵珊】
香港電訊(6823)是以香港為總部的電訊服務供應商及領先的固網、寬頻及流動通訊服務營運商，提供包括本地電話、本地數據、國際電訊以至客戶器材銷售、顧問服務等。截至去年12月底止，未計流動通訊手機銷售的總收益比2016年同期增加2%至309億元，而EBITDA總計同比亦增2%至130億元。股份合訂單位持有人應佔溢利上升4%至51億元，表現持平。
雖然香港的電訊市場競爭仍為激烈狀況，集團策略上仍為集中搶攻市佔率，反映在價格上仍有競爭情況。但集團逐漸將重心放於後付用戶增長、將用戶轉移至更高ARPU的服務等。故集團前景仍受看好。加上經調整現金流及派息均呈稳定增長，整體格局穩健，以亞洲的電訊業股份來說算是甚具吸引力。
集團隨了對5G及物聯網等下一代流動通訊科技及基礎建設有相當投資外，旗下的「拍住賞」付款服務亦將擴展到香港以外地方。集團透過旗下的國際業務單位PCCW Global，探討於大灣區內推動多元貨幣「拍住賞」的技術及規管可行性，可望刺激區內電子商貿、貿易及旅遊的發展。而集團的環球傳輸網絡覆蓋全球150個國家逾3,000個城市，繼與聯盟成員所合建的Asia Africa Europe-1（AAE-1）海底電纜後，PCCW Global亦與另一個國際聯盟合建全長共14,000公里的高容量JUPITER海底電纜系統，連接日本、美國及菲律賓，預計於2020年初提供服務。相信集團能利用硬件上的光纖網絡優勢，帶動業務作進一步增長。可考慮於現價買入，上望11.5元，跌穿9.5元止蝕。
潘鐵珊
天宸康合資產管理投資總監
（本人沒有持有相關股份，本人客戶持有相關股份）
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