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安踏購Amer Sports 或須舉債逾百億人幣
發佈日期 : 2018-09-13

安踏體育積極「走出去」,拓展環球業務。

安踏體育確認連同中國私募基金方源資本向芬蘭同業Amer Sports提出價值47億歐元的收購要約。


安踏稱,已發出無約束力的初步意向,按每股40歐元的價格以現金方式收購Amer Sports的全部股份,該或有收購受限於若干條件,包括進行盡職調查、獲得安踏董事會及方源資本投資委員會的最終批准、從已確定的融資來源獲得融資及收到Amer Sports董事會的推薦。


公司續稱,該或有收購的完成亦將受限於進一步條件,包括該或有收購被設計為現金要約收購,並需待持有Amer Sports至少90%已發行股份的股東(在完全攤薄基礎之上)接受該要約,以及取得一切必要的監管審批。


Amer Sports最大股東芬蘭退休基金KEVA對有關收購建議拒絕置評,第二大股東則表示對收購建議持開放態度,但需要更多時間進行評估。


反應好壞參半


瑞信指,投資者對安踏體育收購芬蘭體育用品公司Amer Sports的反應好壞參半,大部分投資者認為新品牌可令安踏業務更多元化,而Amer Sports產品在大中華區亦極具潛力,惟該行關注安踏並無管理非內地業務的經驗,令未來營運不確定性增加。


瑞信表示,雖然暫時未知安踏實際收購的股數,但截至6月底,公司帳目內的淨現金達90億人民幣,淨現金對股本比率為62.4%。假設安踏收購50%股權,將需現金約185億人民幣,估計差額將可透過信貸融資取得。


該行將密切留意收購最新進展,現時給予安踏的評級為「優於大市」,目標價為50元。

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