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深高速股息率吸引
發佈日期 : 2018-09-20

深高速公路收入增長穩健。圖為鹽壩高速是指深圳市鹽

【盤房熱賣/麥嘉嘉】


深圳高速公路(0548)宣布,控股股東深圳國際(0152)自9月14日起計6個月期間,通過附屬擇機增持深高速H股。增持股票數量不超過總股本的2%,總代價不逾4億港元。在股份增持進行前,深圳國際持有10.7億股A股以及5,734萬股H股,佔總股本約51.5%。控股股東增持H股反映對深高速未來發展前景有信心及對公司價值認可,預期可以為股價帶來短期催化劑。


今年上半年,深圳高速公路的營業收入按年上升16.9%至26.8億人民幣;歸屬於上市公司股東的淨利潤為9.7億人民幣,較去年同期大升37.4%。公司不派中期股息。收入及盈利增長來自原有經營和投資的收費公路路費收入增長,以及德潤環境、益常高速等新收購項目帶來的收益貢獻。


由於梅林關更新項目拆遷補償,公司於第二季亦錄得一次性收益約1.3億人民幣。路費收入仍然是公司主要的收入來源,佔整體營業收入逾九成。期內路費收入按年增加14.4%至24.6億人民幣,主要受惠於旗下大部分公路項目的車流量和路費收入均錄得正增長。另一方面,德潤環境、益常高速兩個新項目上半年貢獻的投資收益分別為9,245萬及5,948萬人民幣。


管理層於中期業績發布會上表示,設定2018年營業收入目標不低於57億人民幣。特別一提,早前公司有3條高速公路項目(鹽壩高速、鹽排高速及南光高速)獲深圳市政府回購。管理層認為今年內回購的可能性較高。若最終落實,將會錄得16億人民幣的大額資產處置收益,或成為全年利潤大幅增長的關鍵因素。展望未來,公司多條高速公路項目位於深圳,未來可以受惠於大灣區的快速發展,從而提高車流量,為路費收入增長提供動力。現價為18年度預測市盈率7.7倍,股息率6%,建議可現價收集,先行上望6月份高位8.25元。


志昇證券研究部董事麥嘉嘉
(筆者為證監會持牌人,並無持有上述股票。)


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