玖紙全年賺78.48億元，末期派息40分。

玖龍紙業(2689)公布，截至今年6月底止全年業績，營業額527.82億元人民幣(下同)，按年升34.8%。純利78.48億元，按年升79%；每股盈利1.679元。派末期息40分。上年同期派25分。

期內，毛利率由20.4%增加至21.9%；淨貸款對總權益比率減少至約65.3%。

玖龍紙業董事長張茵表示，認為中美貿易戰有不確定因素，但相信整個包裝市場基本面不會受影響，但對成本會帶來影響，例如美國進口廢紙方面，現時因應貿易戰每噸成本大約增加70元人民幣(下同)，相信最終可將成本轉嫁客戶。

而在批文方面，她指出現時國產廢紙用量達56%，另外亦會發展再生漿作彌補，認為再生漿價格低於國產廢紙，可補充其原材料結構、降低成本，另外公司亦會增加國產廢紙用量，相信對生產不會帶來更多影響。

負債比率降至65%

她表示公司負債比率已降至約65%，未來會保持謹慎投資，認為世界經濟格局變化有機遇亦有挑戰，而2019年國內沒有新項目亦不代表中國市場不好，認為中國市場要取得供需平衡，負債比率明年冀能續降至60%。

德銀報告指出，玖龍紙業全年核心利潤符合預期，派末期息每股0.4元人民幣，意味派息比率30%(2017年為32%)。與同業理文造紙(2314)類似，玖紙毛利開始收縮，因集團無法將廢紙箱(OCC)成本全面轉嫁予客戶，下半年每噸利潤跌20%至798元人民幣，按年則升5%。該行重申對玖紙「沽售」評級，目標價看7.08元。