【盤房熱賣/麥嘉嘉】
美國中期選舉完結,結果一如市場所料,共和、民主兩黨分掌國會。市場不明朗因素消除,一度令環球股市短暫反彈。惜中國經濟數據令人失望,加上美國大型科技股走勢疲弱,投資氣氛再度變差,反彈無以為繼。展望後市,市場焦點將轉向11月底,中美元首於G20峰會會面,雙方將就貿易糾紛進行磋商,以及美聯儲於12月進行議息,預期大市走勢仍相當波動,建議投資者宜防守性的股份,如房產信託。
按置富產業信託(0778)的中期業績,總收益及物業收入淨額分別為9.78億港元及7.49億港元,同比上升2.2%及3%。增長受到穩健的續租租金調升率拉動,惟部分增幅因今年第一季出售和富薈所抵銷。撇除一次性因素,總收益及物業收入淨額按年增加4.2%及4.6%。可供分派收益為5億港元,較2017年同期多3.7%,每單位分派升3.2%至26.34仙,相當於年度化分派收益率5.8%。同時,置富產業信託將出售和富薈的收益,用於提前償還一筆於2019年到期的銀行貸款,令資產負債比率由2017年底的27.4%,下跌至22.3%,財務狀況更為穩健。
置富產業信託旗下擁有16個私人住宅零售物業,上半年出租率為96%,較2017年底下降2.1個百分點,其中坐落於紅磡的置富都會出租率下跌至83.1%。因受置富嘉湖的租戶調配影響,續租率回落至60.7%。期內續租租金升幅達13.6%,平均呎租45.9元。目前信託正為置富嘉湖進行資產增值措施,以轉型為區域性購物商場。首階段工程預期於2019年底完工,資本開支預算為1.5億港元。通過資產增值措施,中長線將為商場增值和優化租戶組合,以提升租金回報。疊加置富產業信託以民生項目為主,受到外圍衝擊的影響較低,現價為2019年預測市盈率16.7倍,股息率6厘,在波動市況中屬防守之選。
志昇證券研究部董事麥嘉嘉 (筆者為證監會持牌人,並無持有上述股票。)
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