【每日精選/中達證券】
港股12月走勢,如同過山車一樣,先急跌然後又急升,每天都被不同消息影響,一邊追升跌很容易左一巴右一巴,既然大市如此波動,還是向個股埋手較好,炒股不炒市。
12月新股潮又到,今日帶來佳兆業物業(2168),公司是中國內地領先的綜合物業管理服務供應商,專注服務中高端物業,尤其是粵港澳大灣區及長三角地區。根據弗若斯特沙利文,中高端物業一般位處設施齊備的優越地理位置,物業管理服務較佳,物業管理費亦較高。於往績記錄期,約90%的在管物業為中高端物業。公司業務涵蓋各式各樣的物業,通過一站式服務平台為客戶提供量身訂製的優質服務,主要為物業管理服務、交付前及顧問服務、社區增值服務及智能解決方案服務。
公司管理項目重點布局粵港澳大灣區,截至2018年6月底,公司擁有百多家分支機構管理物業,管理建築面積達到2,500多萬平方米,過去三年復合上升為14.4%。據招股書顯示,自2015年以來,控股股東佳兆業集團持續為公司輸送管理項目,截止到2018年6月底,母公司為公司輸送的管理面積佔總管理建面的85%,母公司佳兆業集團的土地儲備充裕,亦持有舊改項目儲備,說明未來公司仍能從母公司得到大規模的支持。
2017年佳兆業物業實現營業收入6.7億元,三年復合增長率為18.3%,且2017年營業收入增幅最為明顯,同比增長24.1%。公司能夠快速增長主要是因為公司業務擴張所致,致力於開拓新委聘工作所帶動。2015年至2018上半年,公司的毛利率始終保持在30%以上的水平,從公司近三年的業績來看,營業收入、毛利率、淨利率均有所提升,與在港股上市的物業管理同業相比,公司的盈利能力處於行業中上游水平。佳兆業集團分拆公司上市,成功進入資本市場,通過融資平台為公司進行收併購和開展新的業務提供資金保障,實現日後規模擴張。
中達證券黃梓恒 (筆者為證監會持牌人)
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