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汽車股受累消費減速
發佈日期 : 2019-01-30

雖然中央提出多措並舉促進汽車消費,但汽車股仍未宜

【盤房熱賣/麥嘉嘉】


發改委據國家統計局測算,2018年社會消費品零售總額增速同比回落了1.2個百分點。如果扣除掉汽車類商品,社零(社會消費品零售額)增速大概是回落0.4個百分點。換言之,單計汽車消費大概造成了0.8個百分點增速的落差。因此,要推動消費平穩增長,要設法穩住汽車消費。因此,發改委等十部門印發《進一步優化供給推動消費平穩增長促進形成強大國內市場的實施方案(2019年)》,方案提出多措並舉促進汽車消費,持續優化新能源汽車補貼結構,加快繁榮二手車市場。


對農村居民報廢三輪汽車,購買3.5噸及以下貨車或者1.6升及以下排量乘用車,給予適當補貼,帶動農村汽車消費。對報廢國三及以下排放標準汽車同時購買新車的車主,給予適當補助。對二手經銷企業銷售二手車,落實適用銷售舊貨的增值稅政策,依照3%徵收率減按2%徵收增值稅;進一步優化地方政府機動車管理措施;穩步推進放寬皮卡車進城限制範圍,在評估河北、遼寧、河南、雲南、湖北、新疆6省區放開皮卡車進城限制試點政策效果基礎上,擴大皮卡車進城限制範圍。


回顧 2009年,汽車下鄉為鄉鎮居民提供最多5,000元人民幣舊車置換補貼,隨後更加至18,000元並延長至2012年底。加上1.6升以下小排量的乘用車購置稅由10%減半至5%,推動中國乘用車銷量出現明顯增長。不過,是次汽車下鄉並無購置稅減半配合,事實上減稅效力遠比補貼重要。加上2015至2017年的車輛購置稅減半令購車需求被提早釋放,已透支車市的需求。連同去槓桿政策打壓汽車金融,進一步力壓汽車需求,料今年汽車銷量會按年倒退,汽車股未宜過分樂觀。


志昇證券研究部董事
(筆者為證監會持牌人,並無持有上述股票。)


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