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5G移動通信行業發展速 中國鐵塔增長潛力巨大
發佈日期 : 2019-02-13

中國鐵塔以「共享」為核心的商業模式,成功提升站均
中國鐵塔以規模計為全球第一的通信鐵塔基礎設施服務
中國鐵塔以「共享」為核心的商業模式,成功提升站均
中國鐵塔以規模計為全球第一的通信鐵塔基礎設施服務

【鐵筆判官/潘鐵珊】

中國鐵塔(0788)以規模計為全球第一的通信鐵塔基礎設施服務提供商,運營並管理多達180多萬個站址並服務超過270萬個租戶。截至去年9月30日止,集團的營業收入比2017年同期升6.1%至536.4億元人民幣;而歸屬集團所有者利潤更增16.7%至19.6億元人民幣。


營業收入及淨利潤穩步提升,主要是由於租戶數的增加,以及由共享而帶來的站均租戶數的提升所致。其中室分業務及跨行業業務收入有突破性增長,分別較上年同期增長79.3%及9.7倍。相信隨着5G持續發展,其巨大潛力將能保持集團相關業務的高速增長。


中國鐵塔主要利用龐大的站址資源,向通信運營商提供塔類業務和室分業務。由於中國地域廣闊,以及有其他因素如面對複雜地形及移動通信網絡需求多元化,基於不同場景集團會有多種解決方案以提供基礎設施及服務,令通信運營商的需求得以滿足。


這種客戶對應的柔軟性是集團的另一優勢。此外,集團的站址資源在內地市場具有硬件上的優勢。集團的站址遍布全國三十一個省、直轄市及自治區,覆蓋所有的城市及農村區域。除站址覆蓋範圍廣外布局亦相當合理,在經濟發達及移動通信用戶密集地區,站址資源分布會相對較密集。


隨着內地移動通信行業繼續快速發展,加上政府政策上推動互聯網發展,相信能為集團持續帶來有利的發展環境。此外,集團亦以「共享」為核心的商業模式,成功提升站均租戶數和邊際收益,中長線有利於盈利能力的穩健提升。可考慮於1.5元買入,上望2元,跌穿1.4元止蝕。


天宸康合資產管理投資總監
(本人沒有持有相關股份,本人客戶持有相關股份)


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