郭志威

上周本欄解釋了資源類及金屬價格的升跌取決於：需求、庫存以及美元價格。美元指數昨天開始反彈升穿了近期的下降通道，代表有美元淡倉開始平倉和美元好倉流入。美元是否正式轉勢進入反彈周期，現在判斷仍是言之過早。皆因每段升浪的開始，必然要經過以下幾個步驟：1.升穿下降通道 2.價格後升穿後出現後抽，而後抽不再跌破前底，做成一個較高的底部即（Higher Low）3.後抽完成後再出現突破反彈的頂部即（Higher High）並且以收市價企穩。三個步驟簡單來說便是升穿、企穩、突破。任何趨勢轉變時必然經過這三個步驟。當然有時候市場會出現雙底、多底及頭肩底等複雜形態才使趨勢改變。美元現在只屬於第一階段，仍未能確立轉勢向上。另外，若三個步驟完成也需提防假突破。

筆者於數月前開始提出資源及金屬將進入大牛市，至今累積升幅很大。讀者務必記住，但凡牛市也不會每天90度角上升，升得多升得急必然出現調整。資源類股份與美元關係密切，美元一旦出現轉勢反彈，資源股也必回調。由於資源股對美元價格敏感度高，即使美元未正式轉勢，資源類股份也否以預回若調整。最理想的做法便是將部份資源股持倉追蹤止賺，緊貼時圖或者分圖的調整密集區域底作止賺。留意資源股相信仍是牛市當中，故沽出部分應待調整完成後再重新買入。

筆者會參考多樣指標作為資源股的部署。其中包括：銅金比和油金比。銅有銅博士之稱，不論航天科技、船、車、精密電子零件等也需要用上銅。固銅需求增加也代表着經濟可能復甦。銅價若跑贏金價即代表這趨勢得以確認。現時銅金比的圖表走勢將遇上阻力。阻力和走勢的影響下周再談。