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市场观望本周G20峰会期间举行的「习特会」,成果影响联储局减息步伐。储局下次议息会议将在7月30至31日举行。最新利率期货显示,7月减息的机率高达100%,9月再减息的机率为86%,12月再减息机率为68%,即料今年底前储局共减0.75厘,令联邦基金利率处于1.5至1.75厘区间。
据《华盛顿邮报》报道,有美国法官发现3间大型中资银行在对朝鲜违反制裁的调查中,拒绝遵守传票的要求。报道指,3间中资行名字尚未被公布,但法院判决的细节与2017年一次民事行动相符。疑涉及交行(3328),招行(3968)和上海浦发银行。报道又指出,面临被美国制裁风险的银行可能是上海浦发银行,根据该行的股权结构、美国有限业务,和涉及与其他银行的行为,均与裁决中拟制裁的银行表述相同。另一方面,招行(3968) 除了被捲入北韩制裁风波以外,亦涉及一宗与理财平臺「钱端」上月底有理财产品逾期未能偿付,受影响客户约9,000名,逾期金额达14亿元人民币。招行指已经在2017年4月终止与钱端合作。消息拖累整个内银板块受沽压。
资金流入物管股,物管股属週期性敏感度较低,现金流稳健,因此防守性较高。今年前4个月,有75家房企销售额突破百亿。其中, 碧桂园(2007)、万科、恒大(3333)、保利、融创(1918)等5家龙头房企销售额突破1,000亿。
背靠中国海外发展(0688)的中海物业(2669)去年收入41.55亿元,按年升23.7%,纯利升31.1%至4.02亿元,毛利率跌3.5个百分点至20.4%。截至去年底公司在管建筑面积按年升9.8%至约1.41亿平方米。物业管理服务收入按年升21%至37.45亿元,佔总收入的90.1%,预计2018至2020 年在管面积复合年增速有望达到约20%。料股价反覆造好,买入价4元,目标价4.5元,止蚀价3.5元。
志昇证券研究部董事 (笔者为证监会持牌人,并无持有上述股票。)
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