【铁笔判官/潘铁珊】 永达汽车(3669)于内地主要从事汽车销售以及相关售后服务﹑保险产品,于内地代理多个汽车品牌,截至去年12月31日止的全年业绩,包括金融和保险代理服务收入在内的综合收入录得约562.9亿元人民币,较2017年同期比较增长9.2%。受到新车毛利率下降影响,集团拥有人应佔净利润为12.5亿元人民币,同比减少17%。但内地市场的豪华及超豪华品牌乘用车发展可望仍有进一步增长空间;加上相关环保国策带动下,将利好新能源汽车业务。 在新车销售方面,集团积极提升客户在购车过程中的服务体验,推出了「智慧零售」的全新体验销售模式。为提高营运资金使用效率及更有效控制销售成本,集团建立新车库存资源共享模式,开展多品牌的集中营销活动,以加强对客户资源的开发和有效利用。而乘着近年内地新能源汽车产业高速发展的势头,集团亦积极投入相关业务。同时在环保推动的政策因素推进下,新能源汽车也将迎来进一步发展的机遇期。 集团亦看重二手车业务,继续推行二手车「新零售」商业模式 ,初步实现了「二手车+互联网+实体店+金融+物流」五合一的全新业务格局。预期中国豪华汽车至2020年的预测销量年均增长率将达12.5%,而汽车金融渗透率将达到50%。加上汽车金融增势持续向好以及汽车经营租赁有持续增长表现,此等因素均有利集团,为持续的业绩增长提供良好基础。可考虑于现价买入、上望7.8元,跌穿6元止蚀。 天宸康合资产管理投资总监 (本人没有持有相关股份,本人客户持有相关股份)
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