近来生物科技板块成为热炒对象,越来越多上市公司经由此通道上市,其实市场上有那么多间B板块的公司,到底每一间业务上有什么差别?如何在这一类型的项目中寻宝。而同样是医疗股,生物科技板块与非B类的差别又在什么地方?
2018上市规则的改革中,加入了第18A章,容许未盈利的生物科技公司在香港上市。根据规定生物科技公司需满足2个要求才能上市:1、上市时市值至少达15亿港元;2、申请人最少有一项核心产品已通过概念开发流程
香港上市规则一般对上市企业有盈利要求,如主板三年5,000万盈利,创业板两年正现金流,从事药物研发的公司,有研发到获得主管当局认可,到量产推出市场,时间非常之长,面临时间和资金成本,盈利前融资相对困难,而美国市场对未盈利的公司上市较香港宽松,生物科技公司或是板块的ETF 早在十年前已经存在。
生物科技到底是什么?现在上市的主营业务又是什么?以之前上市股票为例,业务可以分为三大类:生物制药、疫苗以及医疗器械。
生物制剂医药公司,如迈博(02181)、康宁杰瑞,传统医疗科技在治疗自身免疫病,例如:类风湿性关节炎、银屑病等未有完善方案,而癌症也是源自于自身细胞病变,生物制药在治疗这两方面的成效比传统医疗更好,尤其是癌症,通过自体淋巴细胞的激活,比传统化疗或电疗,病者在治疗中所受的痛苦减少,更能针对性治疗。
第二,疫苗研发公司,如康希诺生物(06185),虽然未达到商业化阶段,但现时全世界疫症蔓延的情况下,可见将来疫苗亦会不敷应用,细菌和病毒因为抗生素的滥用产生抗药性或变化,疫苗亦需要因而改进。第三就是医疗器械,如启明医疗(02500),就是一家从事生物心脏瓣的研发和生产的公司。
疫情底下生物科技成为热棒对象,但投资者也应该注意公司未来盈利全靠研发成功和之后的商业化模式,故此应该小心控制注码。其实除了B板块,也有不少已盈利的医疗制药公司,可供选择,如最近上市的欧康维视生物、海普瑞医疗,投资者可以按公司的业务和盈利能力小心选择,一定可能发掘到好的股票。
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