恒生科技指数上周出台，指数亦创出新高，资金继续

绕新经济及科技股炒作，平安好医生（01833）更逆市创出新高。而上週美国科技股巨头苹果（AAPL）、FACEBOOK（FB）、Alphabet（GOOG）及亚马逊（AMZN）相继交出亮丽业绩，当中苹果及亚马逊数据更大幅高于预期，全球疫情大流行加速了科技巨擘企业发展，科技股仍可看高一线。外国的科企业绩亮丽，预计资金都会流入炒作本港的新经济股，现时可予以收集。另一方面，虽然市场仍未有恒生科技指数的投资产品，不过都几可肯定不久将来会推出ETF、期货等产品，皆时有望进一步加速资金流入相关股份。

启明医疗-B（02500）为国内经导管心脏瓣膜医疗器械的供应商。目前公司的产品线及研发管道合共有6款产品，以代替出现与主动脉瓣狭窄以及肺动脉、二尖瓣及三尖瓣返流有关的功能障碍的人工心脏瓣膜。

公司目前只有一只核心产品上市─VenusA-Valve，连同一些与经导管心脏瓣膜置换手术兼容的辅助产品。2019年，VenusA-Valve佔公司99%收入来源。通过学术推广，市场对VenusA-Valve的接受程度提高，去年收入增长逾一倍，惟公司投入大量销售及研发开支，去年仍录得3.8亿大额亏

。参考Bloomberg consenus，市场预计2020 年的亏

将会大幅收窄，并于2021年亏转盈。

经导管人工主动脉瓣膜植入手术（TAVR）为一种较先进的心血管介入技术，相对于传统方法，病人引起创伤的程度较低以及手术后恢復时间明显较低，降低病人的风险。因此估计这类手术未来在全球的渗透率会逐步提高，弗若斯特沙利文的预测，未来数年，TAVR数目会以复合年增长率15%增长。特别是在中国，TAVR的渗透率不足1%，2018年至2025年期间的CAGR会达到73.2%。

启明自身发展方面，为目前唯一核心产品VenusA-Valve加强在国内医院的渗透率及开拓海外市场，包括正向巴西及台湾等地申请註册。值得留意的是，公司另一核心产品VenusA-Plus，属于VenusA-Valve的升级产品，安全系数更高，早前已通过所有临床测试。受到疫情影响，公司于今年第一季撤回向中国药监局的註册申请，不过在6月中旬公司已重新提交申请，憧憬在今年底前上市，为下半年的重要股价催化剂。

启明医疗早前高位回落，预计在50天线（68.8元）有一定支持，建议投资者可以候低收集。

权益申报：笔者持有亚马逊（AMZN）