截至12月14日，年初以来累跌逾三成的恆指成份股有八只，中国移动 （00941） 是其中之一，笔者留意此股为5G产业链的上游股份，随着2019下半年中国进入5G时代，集团虽然要面对运维成本与转型投入不断增大的挑战，但配合坚持「有保、有压、有控」配置资源，实现全年股东应佔利润保持稳定，预期明年股价走势会渐入佳境。

截至今年9月底，参考于今年10月20日收市后发佈的2020年首3季度未经审计的主要运营数据之股东应佔溢利数据，计出资产净值约11,854亿元人民币，每股净值折合为68.1740港元，相对今年12月14日收报44.20元，市账率为0.65倍，低于1.00倍反映就基本面而言现价处于偏低水平。而参考于2017至2019年之每年最低市账率为0.97至1.30倍，平均值为1.14倍，高于现时的0.65倍，反映实则现价偏低。平均值相对每股净值为68.1740元，得出每股合理值为77.95元，较44.20元之潜在升幅为76.36%。

另见今年1月20日高见70.00元 （暂为2020年最高价），之后不断反覆向下，较于今年12月14日收报44.20元，接近十一个月累跌近三成七。现价44.20元，暂为今年最低收市价，加上处于2006年8月以来的低水平，距今歷时超过十四年零三个月，反映现价进场风险不大。此股显然属中长线投资性质，持货不少于一年可看目标价为65.00至70.00元；而止蚀位为买入价下跌20%可考虑离场。


笔者现时也并未持有上述股份。