岑智勇

无惧对沖基金被斩仓 投资者对新经济板块兴趣增

笔者周一在《Sam Sam同您做功课》中预测，当天下午要留意来自政府消息。言犹在耳，香港政府公布在周四（4月1日）起有条件放宽较低风险活动，包括公众泳池及泳滩重开，戏院、两主题公园人数由一半增至七成半，恒指在尾市倒升。尽管对沖基金遭斩仓对外资及新经济股带来压力，但港股在旧经济股支持下，恒指周二仍可高开，一度升近10 SMA。

参考个别轮证发行商网站，在截至2021年3月30日8时，录得单日最多资金流入恒（淡），金额约5,971万元；录得第2及第3多资金流入的分别是小米（好）及腾讯（好），分别有5,544万元及3,750万元。录得单日最多资金流出是恒（好），金额约1,660万元，录得第2及第3多资金流出的分别是美团（淡）及腾讯（淡），分别为1,448万元及1,211万元。数据反映投资者仍关注指数，但同时也开始关注科技股，而且资金流入的比例较流出为多。

看好后市者，可留意恒call 29384，实际槓桿11.421倍，行使价28,800元，到期日2021年8月30日。看淡恒指者，可留意恒指熊52437，收回价28,900元，到期日2021年8月30日。


美团第四季业绩逊 惟有大行仍看好

美团（03690）在2020财年的总收入同比增长17.7%至人民币1,148亿元。经调整 EBITDA及经调整溢利净额皆同比负向增长，分别减少至2020年的人民币47亿元及人民币31亿元。经营现金流由2019年的人民币56亿元增长至2020年的人民币85 亿元。截至2020年12月31日，现金及现金等价物及短期理财投资的结余分别为人民币171亿元及人民币440亿元，而去年同期的相关结余则分别为人民币134亿元及人民币494亿元。

值得留意的是，美团在2020财年Q4的业绩明显较差，虽然收入增加34.7%至2020年同期的人民币 379亿元，主要因为餐饮外卖业务收入稳定增长，到店、酒店及旅游业务稳定復甦及新业务收入强劲增长所推动。不过，销售成本、销售及营销开支、研发成本和一般及行政开支都在第4季显着上升，使当季的经营亏损及经营利润率分别为负值人民币29亿元及负值7.5%，而去年同期则分别为经营溢利人民币14亿元及5.1%。

笔者曾在《Sam Sam同您做功课》中跟进，有中资大行看好美团业绩，同时也有行调低其盈利预测。看好美团者，可留意call 27774，实际槓桿5.61倍，行使价290元，到期日2021年7月5日。看淡美团者，可留意熊证55792，收回价300元，到期日2021年9月29日。

笔者为香港证监会持牌人士，不持有上述股份。